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核心觀點(diǎn)：
　　紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。上游紡織制造板塊中短期建議關(guān)注：毛紡、色紡紗等行業(yè)龍頭公司新澳股份、百隆東方，去年業(yè)績基數(shù)前高后低，預(yù)計(jì)今年業(yè)績表現(xiàn)前低后高，下半年有望加速向上。長期建議關(guān)注：色織布行業(yè)龍頭公司魯泰A，受益供給和需求兩端近年積極變化，未來業(yè)績有望呈現(xiàn)成長性。輔料和箱包行業(yè)龍頭公司偉星股份和開潤股份，長期成長空間大。運(yùn)動鞋服代工行業(yè)龍頭公司華利集團(tuán)、健盛集團(tuán)、申洲國際，長期受益運(yùn)動鞋服行業(yè)市場空間大，龍頭公司行業(yè)競爭力強(qiáng)，有望保持穩(wěn)健增長。下游服裝家紡板塊建議關(guān)注：順應(yīng)消費(fèi)兩極分化趨勢，業(yè)績表現(xiàn)韌性強(qiáng)的高端及性價(jià)比定位龍頭公司海瀾之家、比音勒芬、富安娜、森馬服飾、安踏體育、波司登、中國利郎。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。必選消費(fèi)品種經(jīng)濟(jì)敏感度低、具備成長空間。（1）必選消費(fèi)行業(yè)穩(wěn)定、存在成長性&邊際改善機(jī)會。衛(wèi)生巾渠道產(chǎn)品迭代推動后來居上，口腔和民用電工產(chǎn)品迭代價(jià)格穩(wěn)增。（2）輕工出口當(dāng)前景氣度仍高，關(guān)注自下而上機(jī)會。（3）造紙把握向上拐點(diǎn)，包裝作為潛在紅利標(biāo)的配置。（4）家居靜待觸底改善，關(guān)注政策效果。建議關(guān)注百亞股份、公牛集團(tuán)、晨光股份、太陽紙業(yè)、嘉益股份、匠心家居、顧家家居、慕思股份、索菲亞、永新股份、裕同科技、仙鶴股份。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本期（7.1-7.7），上證指數(shù)下跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.23%，紡織服飾（SW）下降0.53%，在31個(gè)一級行業(yè)排名第17；輕工制造（SW）下降0.89%，排名第21。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年1-6月越南紡織品出口金額為163億美元，同比+3.1%；越南鞋類出口金額為108.40億美元，同比+8.4%；2024年6月27日，澳大利亞羊毛交易所東部市場綜合指數(shù)為1142，同比-2.73%。根據(jù)Wind和ifind數(shù)據(jù)，2024年6月，在已統(tǒng)計(jì)城市范圍中，一、二、三、四線城市當(dāng)期氣溫高于去年同期平均氣溫的城市占比分別為0.00%/46.43%/45.59%/61.54%。據(jù)中國氣象發(fā)布會數(shù)據(jù)和wind數(shù)據(jù)，2024年6月，降水量同比下降15.60%。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，6.24-6.30期間30大中城市商品房成交面積同比+1.7%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至7月5日針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比-2.06%/-3.40%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；廢黃板紙價(jià)周環(huán)比持平；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比-0.11%/-0.18%。包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比+0.35%/持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。