>> 東北證券-圣湘生物(688289)深度報告：戰(zhàn)略第二曲線增長加速，分子龍頭蓄勢待發(fā)-240709
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
大?。?/td>
| 4018KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉宇騰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告摘要：
圣湘生物是以自主創(chuàng)新基因技術為核心，集診斷試劑、儀器、第三方醫(yī)學檢驗服務為一體的體外診斷整體解決方案提供商?；谧灾餮邪l(fā)的“一步法”、“磁珠法”等多種技術，公司構建了熒光定量PCR、多重PCR技術、基因測序等系列技術平臺，產品覆蓋傳染病防控、癌癥防控、婦幼健康等多個領域，具備長期發(fā)展的潛力。本報告主要從（1）體外診斷及分子診斷行業(yè)現(xiàn)狀、（2）公司分子診斷核心技術及產品管線、（3）長期技術平臺布局三方面分析圣湘生物的業(yè)績增長邏輯與發(fā)展機會。
分子診斷領軍企業(yè)，整體競爭力出色。公司具備自主研發(fā)的高精化分子技術平臺及覆蓋豐富應用領域的產品管線，市場認可度較高。
維度1：公司利用積累的充?，F(xiàn)金流積極布局上下游產業(yè)，進一步整合全產業(yè)鏈資源，通過投資康德生物、元景智造等完善上游布局，通過投資真邁生物、深圳安賽等夯實中游地位。
維度2：秉承自主研發(fā)策略，先后研發(fā)出“一步法”、“磁珠法”、POCT、液相芯片等多種技術，構建了熒光定量PCR、多重PCR技術、基因測序等系列技術平臺，技術積累深厚。
維度3：公司產品覆蓋傳染病防控、癌癥防控、婦幼健康、血液篩查等多個領域。其中病毒性肝炎、呼吸道感染、HPV等相關產品性能行業(yè)領先，具備顯著優(yōu)勢。
孵化長期技術平臺，向平臺型企業(yè)轉型。公司針對性切入潛在臨床需求較大的領域，布局各類技術平臺，未來有望持續(xù)為公司貢獻業(yè)績。
維度1：公司投資深圳安賽切入發(fā)光賽道。深圳安賽擁有自主知識產權的“增強型電化學發(fā)光”平臺技術，其具備更高的靈敏度、更快的反應速度等獨特優(yōu)勢，并已推出兩款電化學發(fā)光儀器與配套試劑。
維度2：積極投資各類技術平臺，與QuantuMDx合作鞏固POCT診斷優(yōu)勢；投資First Light Diagnostics快速布局藥敏賽道，加速搶占微生物領域市場份額；投資真邁生物，發(fā)力基因測序領域。
穩(wěn)步拓展全球戰(zhàn)略版圖，推進重點項目落地。公司產品覆蓋160多個國家和地區(qū)，并通過設立海外子公司與海外辦事處深耕本土市場；推進公司與多個國家簽訂國家級項目合作，全球戰(zhàn)略版圖穩(wěn)步拓展。
盈利預測：預計公司2024-2026年實現(xiàn)收入14.50/19.33/25.50億元，歸母凈利潤3.20/4.60/5.41億元，對應每股收益為0.54/0.78/0.92元/股，維持公司“增持”的投資評級。
風險提示：市場競爭加劇、產品市場開拓不及預期、政策風險等
|
|
