>> 愛建證券-今日視點：股指探底強勁回升，成交量能明顯放大-240710
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
大小： |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周二滬深股指呈現(xiàn)探底強勁回升走勢，股指前市低開后快速探底三大指數(shù)再創(chuàng)近期新低，直至滬指臨近2900點整數(shù)關(guān)短線抄底盤開始不斷涌出，股指在消費電子和芯片概念的帶領(lǐng)下出現(xiàn)強勁反彈，午后CPO概念整體異動反彈，盤中題材和權(quán)重板塊交替回升股指進一步震蕩上行。板塊熱點出現(xiàn)分化，其中消費電子、半導(dǎo)體元器件和CPO概念表現(xiàn)活躍漲幅居前，農(nóng)林牧漁、水泥建材和醫(yī)藥醫(yī)療板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量0.72萬億放大超兩成，市場參與度明顯回升。
下周三中全會召開在即市場寄予較高預(yù)期，7月開始三大指數(shù)呈現(xiàn)出破位持續(xù)下行調(diào)整的走勢，雖然權(quán)重指數(shù)略顯抗跌，但市場主力刻意維穩(wěn)的跡象較為明顯，大小指數(shù)不斷切換板塊一日游脈沖表現(xiàn)給投資者造成了極大的投資困擾，股指開始呈現(xiàn)出震蕩震蕩調(diào)整走勢，三大指數(shù)不斷刷新近階段低點，成交量也是迭創(chuàng)年內(nèi)的地量水平，市場做多力量嚴(yán)重不足投資者信心盡失，周二股指探底回升滬指開啟2900保衛(wèi)戰(zhàn)，市場抄底力量明顯增加，但縱觀全天走勢股指最后一小時基本在當(dāng)日高位呈現(xiàn)震蕩徘徊走勢，顯示出市場持續(xù)做多力量依然較為有限。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強市場監(jiān)管嚴(yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財務(wù)狀況，根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但市場底往往需要經(jīng)歷一段時間的震蕩反復(fù)考驗。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢依然危機四伏，全球大選年極右翼勢力有所抬頭，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，改變利率路徑預(yù)測的重大因素是通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，通脹雖已實質(zhì)性放緩但仍然太高，今年迄今的通脹數(shù)據(jù)還不足以給美聯(lián)儲降息的信心，而勞動力市場的狀況目前已經(jīng)回到疫情前的水平處于相對緊張不過熱的狀態(tài)，但就業(yè)市場正在降溫，因此美聯(lián)儲需要更多數(shù)據(jù)提振信心，通脹進展放緩決定了降息時機將會有所推遲。繼去年8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐州對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升，美國下半年降息次數(shù)預(yù)期下降，美債市場劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動加劇，黃金價格創(chuàng)歷史新高后持續(xù)回落，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，市場做多力量有所增強，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，股指明顯呈現(xiàn)出由強轉(zhuǎn)弱的跡象。上周三大股指下行破位后在低位寬幅震蕩，股指重心有所下移，雖然周五股指探底略有回升但市場依然缺乏持續(xù)做多的人氣和動能；周一股指低開低走延續(xù)震蕩調(diào)整，三大股指均創(chuàng)出近期新低，成交量依然處于年內(nèi)地量水平多方力量極為有限，市場信心處于極度低迷的狀態(tài)，周二股指再創(chuàng)近階段新低后出現(xiàn)強勁回升，成交量也明顯放大，顯示出市場的短期做多情緒有所增加，但能否延續(xù)仍有待關(guān)注。目前股指跌破所有中短期均線市場中期趨勢明顯轉(zhuǎn)弱，雖然周二股指出現(xiàn)回升但股指震蕩下行的趨勢依然沒有改變，結(jié)合周二的市場表現(xiàn)股指超跌技術(shù)性反彈的概率或更大，因此預(yù)期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩以尋求多空雙方的平衡點，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏高拋低吸，嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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