久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

聚焦電能變換與控制，多元布局打造平臺(tái)型企業(yè)
　　公司圍繞電能的變換、控制和應(yīng)用，構(gòu)建了功率變換硬件、數(shù)字化電源控制、系統(tǒng)控制與通訊軟件三大核心技術(shù)平臺(tái)，持續(xù)推進(jìn)研發(fā)與產(chǎn)品拓展，目前已成長(zhǎng)為擁有智能家電電控、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動(dòng)化、智能裝備、精密連接六大事業(yè)群的平臺(tái)型企業(yè)，公司在強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)與強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力加持下實(shí)現(xiàn)多級(jí)增長(zhǎng)。
　　下游應(yīng)用多點(diǎn)開花，新興業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量
　　1）新能源汽車：已形成涵蓋PEU+MCU+OBC+DCDC在內(nèi)的產(chǎn)品矩陣，供應(yīng)北汽、哪吒等頭部客戶，布局800V快充、多合一等前沿產(chǎn)品。23年底以來(lái)800V高壓平臺(tái)加速滲透帶來(lái)汽車電氣部件升級(jí)，公司涉及產(chǎn)品迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。2）工控：除經(jīng)典的變頻器+伺服+PLC三件套通用產(chǎn)品外，公司針對(duì)性開發(fā)工程機(jī)械行業(yè)專機(jī)，充分受益于工程機(jī)械電動(dòng)化，同時(shí)24H2工控行業(yè)或迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)周期，阿爾法與貝塔共振向上。3）電源：英偉達(dá)引領(lǐng)AIGPU向超高算力升級(jí)，或帶動(dòng)服務(wù)器電源用量及價(jià)值量提升，公司加速國(guó)際頭部客戶訂單交付，有望逐步貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?）人形機(jī)器人：公司布局關(guān)鍵球形電機(jī)技術(shù)，空間與成長(zhǎng)潛力可觀。
　　全球化布局成果顯著，出海打開盈利空間
　　公司“研發(fā)+制造+銷售”三管齊下進(jìn)行全球化布局，已在美國(guó)、德國(guó)、泰國(guó)等地區(qū)設(shè)立多個(gè)研發(fā)中心/生產(chǎn)基地/代表處，2023年公司海外收入（直接+間接）占比提升至40%，毛利率高出國(guó)內(nèi)6.4pct。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為7.98/9.87/11.89億元，對(duì)應(yīng)PE分別為15.54/12.56/10.43，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求不及預(yù)期；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；