>> 格林大華期貨-鋁早報-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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鋁
【品種觀點(diǎn)】大選下，美非農(nóng)數(shù)據(jù)支撐降息。6與非農(nóng)新增就業(yè)20.6萬，較5月回落，且4、5月數(shù)據(jù)大幅下修，失業(yè)率4.1%，兩年半最高，平均時薪下跌3.9%，跌破4%，市場預(yù)期年內(nèi)降息兩次，美指下跌，有色普漲，鋁價主要矛盾貼近國內(nèi)季節(jié)性淡季和周期性因素放緩，隔夜偏強(qiáng)調(diào)整為主。中周期因素，雙碳政策，美聯(lián)儲降息，主動補(bǔ)庫周期中美共振等，意味著鋁價上行基礎(chǔ)是依然存在的。供給小幅邊際改善，需求季節(jié)性走弱，且ISM服務(wù)業(yè)、綜合PMI均回落但仍高于榮枯線，目前周期性因素偏中性，成本端利潤略收窄，預(yù)計價格短期內(nèi)水平區(qū)間震蕩為主，待新的矛盾轉(zhuǎn)化才能有方向性。
【操作建議】
操作上，風(fēng)險偏好高的中長期投資者可逢回調(diào)凈敞口多單為主，單邊投資者區(qū)間短線操作。滬鋁主力日運(yùn)行區(qū)間20200-20500外盤運(yùn)行區(qū)間2515-2570
【利多因素】
經(jīng)濟(jì)周期弱復(fù)蘇。超長期國債項目推進(jìn)。
【利空因素】
7月4日A00現(xiàn)貨升貼水增加10至-50元/噸，局地成交轉(zhuǎn)好。mysteel數(shù)據(jù)，社庫（6.27-7.1）增加0.4萬噸至76.2萬噸。7月1日，LME鋁庫存日減少0.5575萬噸至102.1355萬噸。淡季。歐盟7月5日起對中國進(jìn)口純電動汽車征收反補(bǔ)貼稅。
【風(fēng)險因素】
地緣政治影響擴(kuò)大并超預(yù)期；美數(shù)據(jù)反復(fù)修正政策變數(shù)。
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