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事件：公司發(fā)布2024中報預告：預計2024上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.54-1.7億元，同比增長70.76%-88.51%，對應Q2歸母凈利潤0.78-0.94億元，同比增長65.96%-100%，中樞0.86億元，符合預期。
　　Q2業(yè)績強勁勢頭延續(xù)，預計得益于裝備&零部件&投資收益：
　　1）裝備業(yè)務持續(xù)突破國際主流豪華，陸續(xù)開發(fā)多個一帶一路國家屬地化汽車品牌客戶，國內市場頭部傳統(tǒng)自主和頭部新勢力訂單占比均持續(xù)提升，2023年末公司裝備業(yè)務在手訂單34.19億元，較2022年末增長12.84%。伴隨在手訂單投產釋放公司基本盤裝備業(yè)務維持較好增長。
　　2）輕量化零部件為公司增量業(yè)務，當前已進入量產階段，其中鋁合金一體化壓鑄車身結構件產品于23Q4啟動量產，鋁合金動總零部件于23Q2全面量產（截至23年末已進入穩(wěn)產階段），高強度板及鋁合金板材沖焊件于23Q4開始量產（截至23年末已部分進入爬產階段）。23年零部件業(yè)務實現(xiàn)收入2.9億元（22年為0.14億元），預計24年規(guī)模將繼續(xù)快速上量并在規(guī)模效應釋放下帶來盈利貢獻。
　　3）投資收益：2023年聯(lián)營企業(yè)成飛瑞鵠因客戶需求向好量利齊升實現(xiàn)凈利潤1.27億元（yoy+55.66%），公司持有其45%股權，2023年確認投資收益0.61億元，2023年全年公司因聯(lián)營企業(yè)確認投資收益增加0.32億元也進一步增厚公司利潤。24Q1公司聯(lián)營企業(yè)投資收益0.22億元，同比增加120%，環(huán)比+10%，聯(lián)營企業(yè)經營持續(xù)向好，由于下游客戶奇瑞Q2銷量持續(xù)向好，Q2累計銷售汽車57.1萬輛，同比+38.8%，環(huán)比+7.8%，預計聯(lián)營企業(yè)經營趨勢得以延續(xù)。
　　沖壓模具隱形冠軍，基本盤業(yè)務仍保持較快增長，輕量化零部件從0到1貢獻確定性彈性。
　　1）裝備業(yè)務（模具+生產線）—量維度：行業(yè)擴容（平臺化造車&電動智能變革下車型投放加快驅動+國產化趨勢加強。
　　2）輕量化零部件—量維度：短期跟隨奇瑞等大客戶從0到1，中長期基于奇瑞項目的量產經驗和工藝積累開拓其他新客戶。價維度：產品矩陣覆蓋沖壓件-鋁壓鑄動力總成殼體-鋁壓鑄車身（含一體壓鑄），未來有望延伸至鋁壓鑄底盤件，進一步實現(xiàn)單車價值提升。
　　盈利預測：考慮到大客戶需求強勁對公司零部件業(yè)務和投資收益均有拉動，上修公司24-26年歸母凈利潤為3.4億元、4.5億元、5.5億元（前值為2.9億元、4億元、5.3億元），24-26年歸母凈利潤同比增速分別為+67%、+32%、+23%，對應當前PE分別為22X、16X、13X，看好公司第二曲線輕量化零部件業(yè)務跟隨大客戶進入1-10階段迎接確定性高成長，維持“增持”評級。
　　風險提示：核心客戶需求不及預期、新產能釋放與盈利爬坡不及預期、新產品拓展不及預期等