久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)2024H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.60-80.80億元，同增43.95%-47.98%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.00-17.30億元，同增44.39%-56.12%；扣非歸母凈利潤15.50-16.80億元，同增56.49%-69.62%。據(jù)此推算，預(yù)計(jì)24Q2實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.78-45.98億元，同增47.44%-54.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.36-10.66億元，同增53.24%-74.53%；扣非歸母凈利潤9.26-10.56億元，同增72.30%-96.50%，業(yè)績超預(yù)期。
　　Q2收入顯著提速，盈利能力優(yōu)化。主業(yè)東鵬特飲24Q2延續(xù)強(qiáng)勁增長勢頭，月度數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，動(dòng)銷環(huán)比加速，當(dāng)前庫存處于相對低位。同時(shí)，新品持續(xù)貢獻(xiàn)增量，占比穩(wěn)步提升，東鵬補(bǔ)水啦月均銷量保持較高水平，無糖茶持續(xù)鋪市，多喝多潤、雞尾酒等產(chǎn)品終端動(dòng)銷有所提速。利潤端，預(yù)計(jì)24Q2扣非歸母凈利率為20.1%-24.1%，同比提升2.0-6.0pct，主要得益于原材料成本改善，疊加費(fèi)用投放效率提升，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。
　　中期大東鵬確定性強(qiáng)，長期看好新品成長潛力。公司產(chǎn)品、渠道、品牌齊發(fā)力，持續(xù)推進(jìn)全國化戰(zhàn)略，省外擴(kuò)張?zhí)崴?，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不斷提升，同時(shí)通過精細(xì)化管理提升渠道管控力，并強(qiáng)化冰凍化建設(shè)，提高全品項(xiàng)產(chǎn)品的曝光率，拉動(dòng)終端動(dòng)銷。預(yù)計(jì)主業(yè)市占率持續(xù)提升，且規(guī)模效應(yīng)下盈利能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，公司積極尋求新增長點(diǎn)，新品研發(fā)已有成效，電解質(zhì)水、無糖茶、咖啡等賽道持續(xù)培育，第二曲線打開成長空間，尤其是補(bǔ)水啦的成長可持續(xù)性強(qiáng)。
　　盈利預(yù)測與投資建議：根據(jù)2024年上半年業(yè)績預(yù)告相應(yīng)調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別為148.86/179.42/211.73億元，同比增長32.17%/20.53%/18.01%，歸母凈利潤分別為28.11/34.44/41.34億元，同比增長37.81%/22.53%/20.01%，EPS為7.03/8.61/10.33元，對應(yīng)2024年7月10日收盤價(jià)，PE為29.95/24.44/20.37X，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：紅牛品牌糾紛結(jié)束后或加劇競爭，新品推廣效果不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)，食品安全問題。