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7.15-7.19資金面關(guān)注因素：
　?。?）逆回購到期100億元；（2）MLF到期1030億元；（3）政府債凈繳款1778億元；（4）同業(yè)存單到期5712億元；（5）15日是主要稅種申報(bào)截止日，16-17日將迎走款高峰期，關(guān)注稅期擾動(dòng)。
　　7.8-7.12公開市場情況：
　　7.8-7.12，公開市場凈投放0元。7天逆回購?fù)斗?00億元，到期100億元。
　　7.8-7.12貨幣市場利率變動(dòng)：
　　貨幣市場利率走勢：（1）DR001下行8.7BP至1.68%，DR007下行0.4BP至1.8%，R001下行8.4BP至1.72%，R007下行2.2BP至1.83%；（2）CD:1M下行1.6BP至1.85%，CD:3M上行2.6BP至1.92%，CD:6M上行9.4BP至2.04%，CD(股份行):1Y上行4BP至1.98%。
　　銀行間質(zhì)押式回購日均成交額70351億元，比07/01-07/05增加3978億元。其中，R001日均成交額63052億元，平均占比89.6%；R007日均成交額6370億元，平均占比9.1%。上交所新質(zhì)押式國債回購日均成交額為17206億元，比07/01-07/05減少773億元。其中，GC001日均成交額14723億元，平均占比85.7%；GC007日均成交額1820億元，平均占比10.5%。
　　7.8-7.12同業(yè)存單一級(jí)市場跟蹤：
　　07/08-07/12四類主要銀行同業(yè)存單發(fā)行總額為5159億元，凈融資額為782億元，對(duì)比07/01-07/05主要銀行發(fā)行總額2224億元，凈融資額932億元，發(fā)行規(guī)模增加，凈融資額減少。分主體來看，城商行發(fā)行規(guī)模最高，城商行凈融資額最高。分期限看，1Y存單發(fā)行規(guī)模最高，1Y存單凈融資額最高。從發(fā)行成功率來看，國有行、1M、AAA發(fā)行成功率最高，分別為100%、89%、86%。
　　各期限發(fā)行利率分化，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）發(fā)行利率分別變動(dòng)-1.6BP、2.6BP、9.4BP、6.8BP、4BP至1.9%、1.9%、2%、2%、2%。各主體發(fā)行利率上行，股份行、國有行、城商行、農(nóng)商行1Y同業(yè)存單發(fā)行利率分別變動(dòng)4BP、3.4BP、1.3BP、1.8BP至2%、2%、2.1%、2.1%。
　　各主體發(fā)行利差收窄，各期限利差分化，此外，股份行1YCD與R007的利差變動(dòng)6.2BP至14.83BP，1YCD與R001的利差變動(dòng)12.37BP至26.23BP。1YCD-1年期MLF利差變動(dòng)3.96BP至-51.71BP。
　　7.8-7.12同業(yè)存單二級(jí)市場跟蹤：
　　1M、3M、6M、9M、1Y存單收益率分別變動(dòng)0BP、0.24BP、0.48BP、-0.13BP、0.25BP至1.79%、1.81%、1.9%、1.95%、1.95%。股份行、國有行、農(nóng)商行1Y存單收益率分別變動(dòng)0.22BP、0.12BP、0.74BP至1.96%、1.95%、2.02%。
　　主體利差分化、等級(jí)利差分化、期限利差分化。此外，“1YCD–1YMLF”利差變動(dòng)0.22BP至-53.59BP，“1YCD-10Y國債”利差變動(dòng)1.72BP至-29.63BP。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不確定性；基本面變化超預(yù)期。