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本期投資提示：
　　一周行情回顧：據(jù)ifind，環(huán)比上周，1）上證指數(shù)上漲0.72%，深證成指上漲1.82%，滬深300上漲1.20%，有色金屬（申萬）指數(shù)上漲1.01%，跑輸滬深300指數(shù)0.19個(gè)百分點(diǎn)。2）分子板塊看，環(huán)比上周，貴金屬上漲1.28%，鋁上漲2.71%，能源金屬上漲4.95%，小金屬下跌0.52%，銅下跌0.89%，鉛鋅上漲0.69%，金屬新材料上漲1.66%。
　　價(jià)格變化：環(huán)比上周，1）工業(yè)金屬及貴金屬：據(jù)ifind，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格-0.67%、-2.15%、-1.21%、-1.93%、-0.53%、-2.80%，COMEX黃金價(jià)格0.68%、白銀-1.59%。2）能源材料：據(jù)百川盈孚，鋰輝石價(jià)格不變，電池級碳酸鋰1.12%，工業(yè)級碳酸鋰-1.73%，電池級氫氧化鋰不變，金屬鋰-3.61%；電解鈷+0.24%，電解鎳-2.27%；干法隔膜不變，濕法隔膜-4.62%；六氟磷酸鋰不變；6um鋰電銅箔加工費(fèi)不變。3）黑色金屬：據(jù)ifind，環(huán)比上周，螺紋鋼價(jià)格-2.01%；鐵礦石價(jià)格-2.13%。
　　變化：1）美國6月CPI同比上升3%，預(yù)估為上升3.1%，前值為上升3.3%；美國6月CPI環(huán)比下降0.1%，為2020年5月以來首次環(huán)比下降，預(yù)估為上升0.1%，前值為0%。美國6月核心CPI同比上升3.3%，回落至2021年4月以來最低水平。2）據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，中國6月CPI同比上漲0.2%，預(yù)期上漲0.4%，前值0.3%。中國6月PPI同比降0.8%，預(yù)期降0.8%，前值降1.4%。
　　周期投資分析意見：首選銅，看好2024年宏觀面、基本面共振帶來的持續(xù)成長機(jī)會（紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、金誠信、西部礦業(yè)、銅陵有色、河鋼資源），滯脹環(huán)境、央行購金下金價(jià)迎來大周期上漲（紫金礦業(yè)、中金黃金、招金礦業(yè)），投資屬性與工業(yè)屬性共振下白銀價(jià)格上漲(盛達(dá)資源)。銅：看好2024年銅上漲，2024-2025年全球銅礦新增供給有限，且存量供給屢受干擾下不及預(yù)期可能性大，需求端新能源需求持續(xù)增長，以舊換新政策推動下家電、汽車需求增長，供給端、需求端較年初均超預(yù)期，展望未來兩年供給降速、疊加降息預(yù)期銅價(jià)有望迎來長上漲周期。黃金：近期因地緣沖突，避險(xiǎn)需求疊加央行購金等因素金價(jià)持續(xù)上漲，考慮大宗商品均漲價(jià)背景下預(yù)計(jì)美國短期內(nèi)通脹水平難以進(jìn)一步下降，通脹持續(xù)、央行持續(xù)購金背景下，看好降息前金價(jià)持續(xù)上漲。白銀：貨幣屬性、工業(yè)屬性、金銀比三維共振，加息利空壓制解除，疊加高銀漿單耗的Topcon光伏組件進(jìn)入大規(guī)模投產(chǎn)期，白銀價(jià)格有望進(jìn)入高彈性上行周期。工業(yè)硅：預(yù)計(jì)有機(jī)硅持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)將帶動工業(yè)硅需求快速增長，工業(yè)硅供給端有效增量不足。鉬：終端消費(fèi)受化工/石化/天然氣行業(yè)資本支出上行周期拉動維持高景氣，供需緊張下鉬價(jià)有望維持高位。鋼鐵：需求邊際改善，預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。
　　成長周期投資分析意見：推薦供需格局穩(wěn)定的新能源制造業(yè)，推薦華峰鋁業(yè)、亞太科技、寶武鎂業(yè)、鉑科新材、博威合金、東陽光、橫店東磁。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際地緣政治變化、宏觀經(jīng)濟(jì)變化、下游需求不及預(yù)期、大宗商品價(jià)格變化