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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：1）7月8日至7月12日，A股電子板塊跑贏海內(nèi)外指數(shù)。上證指數(shù)上漲0.72%，深證綜指上漲1.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.69%，申萬電子指數(shù)上漲6.12%；海外市場方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲2.10%，道瓊斯美國科技下跌0.48%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.25%，臺灣電子指數(shù)上漲1.84%，恒生科技上漲5.15%，中國互聯(lián)網(wǎng)50上漲4.82%。2）重點(diǎn)個(gè)股漲幅前五的是：生益電子（44.13%）、東山精密（21.27%）、芯原股份（19.84%）、晶晨股份（19.71%）、深南電路（19.63%）。
　　半導(dǎo)體設(shè)備：大基金三期為國內(nèi)先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)注入強(qiáng)心劑，持續(xù)推薦北方華創(chuàng)。北方華創(chuàng)2024年訂單預(yù)計(jì)先進(jìn)制程占比超70%。1H24公司營收114.1~131.4億元，YoY+35.4%~55.9%；歸母凈利潤25.7~29.6億，YoY+42.8%~64.5%；對應(yīng)2Q單季營收55.5~72.8億元，YoY+21.8%~59.8%；單季歸母凈利潤14.4~18.3億元，YoY+19.2%~51.5%。
　　PCB：多家公司Q2業(yè)績超預(yù)期，AI需求優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。1）深南電路1H24預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤達(dá)9.1-10.0億，同比增長92.01%-111.00%。2）生益科技1H24預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利9-9.5億元，同比增長62-71%；扣非歸母凈利潤達(dá)8.8-9.3億元，同比增長70-80%。
　　存儲：DRAM受益于通用服務(wù)器復(fù)蘇，NAND受惠AI擴(kuò)大企業(yè)級SSD采用。由于通用型服務(wù)器需求復(fù)蘇，加上DRAM供應(yīng)商HBM生產(chǎn)比重進(jìn)一步拉高，使供應(yīng)商將延續(xù)漲價(jià)態(tài)度，TrendForce預(yù)估DRAM價(jià)格漲幅達(dá)8~13%。第三季除了企業(yè)端持續(xù)投資服務(wù)器建設(shè)，尤其企業(yè)級SSD受惠AI擴(kuò)大采用，NANDFlash繼續(xù)受到訂單推動，TrendForce預(yù)估第三季度NANDFlash均價(jià)漲幅季增5-10%。
　　消費(fèi)電子：關(guān)注智能終端AI化，多家終端廠商推出AIPC，ODM、結(jié)構(gòu)件、散熱、存儲等多方向產(chǎn)業(yè)鏈公司預(yù)計(jì)受益。2024年智能手機(jī)市場主要熱點(diǎn)在于高端機(jī)型及AI旗艦機(jī)，包括蘋果在內(nèi)的眾多手機(jī)廠商推出AI手機(jī)，且在銷量方面有亮眼表現(xiàn)，看好AI+終端推動換機(jī)進(jìn)程。
　　被動元件：需求改善，持續(xù)拓展中高端市場。風(fēng)華高科業(yè)績超預(yù)期。公司發(fā)布1H24業(yè)績預(yù)告，單季度看，2Q24實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.12-1.62億元，同比提升318.89%-505.75%，環(huán)比增長53.72%-122.29%。業(yè)績大幅提升主要系需求改善+高端占比提升+降本增效。
　　投資分析意見：1）蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：立訊精密、領(lǐng)益智造、藍(lán)特光學(xué)、國光電器、長電科技等；2）半導(dǎo)體設(shè)備：北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微等；3）存儲芯片：德明利、江波龍、聚辰股份；4）LCD和OLED：京東方A、奧來德；5）AI芯片及AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、深南電路、瀾起科技等。6）功率：揚(yáng)杰科技、新潔能、華潤微等。7）被動元器件：潔美科技、三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；汽車智能化、VR/AR等新型終端創(chuàng)新和滲透提升不及預(yù)期等。