>> 財通證券-“美”周市場復(fù)盤(7月第2周)：積極信號在增加-240713
| 上傳日期： |
2024/7/14 |
大?。?/td>
| 806KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李美岑,王亦奕 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周A股市場整體呈現(xiàn)先跌后漲的態(tài)勢。周初，受資本市場嚴(yán)監(jiān)管政策和央行流動性操作的影響，市場出現(xiàn)縮量下跌，滬深300、上證綜指、中證800等主要指數(shù)均有所下挫。全A成交額一度下跌至0.58萬億元，顯示出市場情緒的緊張。隨著政策預(yù)期的逐步明朗和海外市場的積極變化，市場情緒開始回暖，特別是在科技成長板塊的帶動下，創(chuàng)業(yè)板指等寬基指數(shù)顯示出較強的反彈力度。成交額也隨著市場情緒的改善而增加至0.68萬億元和0.73萬億元，反映出交易活躍度的提升和投資者信心的恢復(fù)。海外降息預(yù)期深化下，美元資產(chǎn)走弱，北向資金出現(xiàn)約160億元的凈流入。
前期擔(dān)憂邊際改善，積極信號在增加。6月以來主要指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)性調(diào)整，整體指數(shù)點位回落至2月附近、整體成交熱度降至近幾年低點。種種現(xiàn)象表明情緒鐘擺進入了極端區(qū)間，一旦積極信號增多，市場變局在即。近期市場調(diào)整的原因，一是美聯(lián)儲遲遲不降息壓制人民幣匯率及資產(chǎn)，二是擔(dān)心經(jīng)濟政策落地后的實際效果。本周至7月底前，兩大擔(dān)憂或?qū)⑦呺H改善，目前海外經(jīng)濟/通脹/就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)緩和、美聯(lián)儲降息預(yù)期再度升溫，國內(nèi)暫停轉(zhuǎn)融通、政策層面加大資本市場維穩(wěn)力度，央行保利率穩(wěn)匯率，積極信號在增多。
本周19個行業(yè)收漲，電子、汽車和美容護理領(lǐng)漲行業(yè)。其中，電子（6.1%）、汽車（5.4%）以及美護（3.2%）領(lǐng)漲行業(yè)；煤炭（-7.5%）、傳媒（-2.9%）和農(nóng)林牧漁（-2%）等出現(xiàn)較大調(diào)整。電子領(lǐng)漲行業(yè)主要來自于果鏈和半導(dǎo)體兩大海外催化。果鏈方面，市場預(yù)期蘋果iPhone16系列備貨目標(biāo)指引將有所上調(diào)，同時蘋果公司股價在本周再創(chuàng)歷史新高，重回全球市值第一。半導(dǎo)體方面，臺積電漲價“落地”，將進一步提升毛利率。此外，蘋果、高通、英偉達與AMD等四大廠商已經(jīng)大舉包下臺積電3nm產(chǎn)能且排產(chǎn)至2026年。隔夜臺積電盤中市值首次突破1萬億美元，反映出半導(dǎo)體當(dāng)前“量價齊升”的高景氣將持續(xù)更久時間。汽車方面，百度旗下自動駕駛出行服務(wù)平臺“蘿卜快跑”已經(jīng)在11個城市開放載人測試運營服務(wù)。目標(biāo)到2024年底，蘿卜快跑將在武漢實現(xiàn)收支平衡，并計劃在2025年全面進入盈利期，無人駕駛的商業(yè)化進程將加速。
大類資產(chǎn)：1）全球股市本周大多收漲，恒生指數(shù)表現(xiàn)居前。2）本周10年期美債收益率下至4.2%，美元指數(shù)跌破105。3）本周現(xiàn)貨黃金上漲1.0%。
未來兩周重點關(guān)注：1）國內(nèi)：7月15日，6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)；7月22日，7月LPR；2）海外：7月16日，美國6月零售銷售數(shù)據(jù)；7月18日，歐央行利率決議。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟大幅波動、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、市場波動超預(yù)期、通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲加息超預(yù)期等。
|
|
