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紅利策略符合政策導(dǎo)向，超額收益延續(xù)性好，港股紅利策略優(yōu)勢(shì)凸顯。近年來證監(jiān)會(huì)推動(dòng)分紅改革，重視投資者回報(bào)，紅利策略符合政策層面要求。長(zhǎng)周期看，紅利相對(duì)于市場(chǎng)存在一定超額優(yōu)勢(shì)。相較于滬深300指數(shù)，超70%年份紅利指數(shù)占優(yōu)，本輪紅利指數(shù)行情自2021年持續(xù)至今，區(qū)間長(zhǎng)度超過3年。近期港股底部回升基本確認(rèn)，流動(dòng)性壓力緩解，在估值和股息率兩個(gè)方面都表現(xiàn)出較高的性價(jià)比。
　　央國(guó)企估值具備持續(xù)提升的基礎(chǔ)和可能性。改革深化背景下，國(guó)企的盈利能力韌性較強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)融資渠道不斷拓寬，在穩(wěn)定資本市場(chǎng)上發(fā)揮了關(guān)鍵作用，較好履行了經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓艙石的職責(zé)。同時(shí)證監(jiān)會(huì)推動(dòng)國(guó)企分紅改革，國(guó)企分紅意愿以及分紅能力顯著提升，彰顯國(guó)企優(yōu)勢(shì)。低估值國(guó)企的盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升，低估值央國(guó)企主線逐步兌現(xiàn)。
　　指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明，具備投資價(jià)值，近年收益顯著跑贏大盤。國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)成分股多數(shù)來自石油石化、通信、煤炭相關(guān)行業(yè)。截至2024年6月6日，市值分布前三的行業(yè)構(gòu)成了指數(shù)69.94%的權(quán)重。前十大成分股2024年一致預(yù)期ROE較高，具備投資價(jià)值。2019年9月9日至2024年6月6日，國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)累計(jì)收益83.96%，顯著優(yōu)于滬深300等主流寬基指數(shù)和其他港股紅利指數(shù)，在中長(zhǎng)期、短期投資時(shí)均具有顯著優(yōu)勢(shì)。
　　景順長(zhǎng)城中證國(guó)新港股通央企紅利ETF（520990）由景順長(zhǎng)城基金管理有限公司于2024年6月26日成立，7月10日上市，跟蹤標(biāo)的為中證國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)，該基金管理費(fèi)率0.50%，托管費(fèi)率0.10%。該產(chǎn)品采用季度分紅評(píng)定，每年最多進(jìn)行4次分紅。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示本報(bào)告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議；若市場(chǎng)環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計(jì)方式可能存在誤差；過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)；歷史規(guī)律總結(jié)僅供參考，或不會(huì)完全重演。