| 上傳日期： |
2024/7/23 |
大?。?/td>
| 757KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商銀行 |
| 評級： |
-- |
作者： |
譚卓,牛夢琦,張巧栩 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
6月我國新增社融3.3萬億（市場預(yù)期3.22萬億），同比少增9,283億；新增人民幣貸款2.13萬億（市場預(yù)期2.13萬億），同比少增9,200億；M2同比增長6.2%（市場預(yù)期6.7%），M1同比縮減5.0%。
信貸：總量目標(biāo)繼續(xù)淡化
新增信貸繼續(xù)弱于季節(jié)性，但經(jīng)過前兩個月的大幅調(diào)整，金融供給優(yōu)化對金融總量的影響有所減弱。6月新增人民幣貸款2.13萬億，低于過去五年同期均值約1,600億，降幅（7%）較上月（35%）明顯縮窄；但其中，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款為2.2萬億，低于過往5年同期約2,420億，降幅（10%）仍高于整體貸款。
企業(yè)端，信貸季末沖量現(xiàn)象明顯緩解，票據(jù)平穩(wěn)放量顯示信貸數(shù)據(jù)已基本反映真實需求。一方面，去年金融機(jī)構(gòu)“以量補(bǔ)價”下6月信貸超預(yù)期增長，推升基數(shù)，導(dǎo)致今年同比大幅少增。6月非金融企業(yè)貸款新增1.63萬億，同比少增6,503億。其中，中長貸當(dāng)月新增9,700億，同比少增6,233億；短貸新增6,700億，同比少增749億。另一方面，信貸需求修復(fù)較緩拉動票據(jù)貼現(xiàn)，但票據(jù)放量有限疊加利率平穩(wěn)，顯示信貸和票據(jù)的蹺蹺板效應(yīng)也有所減弱。6月票據(jù)凈融資減少393億，同比少減428億，較上月大幅縮窄（5月同比多增3,152億）；國股行半年直貼利率中樞為1.45%，環(huán)比上升3bp。
居民端，盡管地產(chǎn)517新政效果有所顯現(xiàn)，但存量和新增按揭貸款利差擴(kuò)大，提前還貸壓力仍存。6月居民貸款增加5,709億，同比仍少增3,930億。在新政顯效疊加基數(shù)效應(yīng)下，6月大中城市商品房銷售面積同比增速為-20%，較5月收窄18pct。但受提前還款影響，中長貸增加3,202億，同比少增1,428億。此外，短貸增加2,471億，同比少增2,443億。
|
|
