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7月中信機(jī)械板塊下跌3.09%，跑輸滬深300指數(shù)（2.23%）5.32個(gè)百分點(diǎn)，在30個(gè)中信一級行業(yè)中排名第25名：截止到2024年7月19日收盤，7月中信機(jī)械板塊下跌3.09%，跑輸滬深300指數(shù)（2.23%）5.32個(gè)百分點(diǎn)，在30個(gè)中信一級行業(yè)中排名第25名。7月機(jī)械子行業(yè)半導(dǎo)體設(shè)備、船舶制造、鐵路設(shè)備表現(xiàn)居前，分別上漲11.36%、4.2%、4%。
　　行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議
　　三中全會《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》中對裝備制造描述的重點(diǎn)傾向于未來產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。未來產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是我國社會轉(zhuǎn)型升級重要的新質(zhì)生產(chǎn)力，新質(zhì)生產(chǎn)力蘊(yùn)藏著很多高成長空間的行業(yè)機(jī)會。自主可控產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈提出了更高要求，尤其是集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，未來幾年這些產(chǎn)業(yè)鏈自主可控仍將是國內(nèi)制造業(yè)的重點(diǎn)工作，因此半導(dǎo)體設(shè)備、機(jī)床、醫(yī)療設(shè)備、儀器儀表等子行業(yè)仍有較大的國產(chǎn)自主可控成長空間。
　　2024年機(jī)械行業(yè)的投資主要關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新和出口產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議持續(xù)關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新方向和人工智能技術(shù)迭代方向，重點(diǎn)推薦受益周期復(fù)蘇、大規(guī)模設(shè)備更新推動的船舶、機(jī)器人、機(jī)床設(shè)備行業(yè)核心標(biāo)的。建議關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新行動方案中提到的工業(yè)設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械等。其次，出口產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨ツ隀C(jī)械大部分子行業(yè)高增長的主要?jiǎng)恿?，受益中國制造產(chǎn)業(yè)升級、中國裝備制造國際競爭力不斷上升，帶來出口競爭力持續(xù)上升。中國的機(jī)械設(shè)備出口需求旺盛，推動行業(yè)加速出海。
　　近期受美國大選形勢變化影響，國產(chǎn)自主可控需求加強(qiáng)，疊加全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走出低谷，受此影響3C設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備需求有望迎來復(fù)蘇。建議關(guān)注基本面反轉(zhuǎn)的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭、3C設(shè)備板塊龍頭標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期；2）下游行業(yè)需求、出口需求不及預(yù)期；3）原材料價(jià)格上漲持續(xù)；4）新能源產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)形勢發(fā)生變化；5）國產(chǎn)替代、技術(shù)迭代、國內(nèi)設(shè)備更新進(jìn)度不及預(yù)期。