>> 紫金天風(fēng)期貨-雙焦周報：預(yù)期偏弱，等待矛盾積累-240724
| 上傳日期： |
2024/7/24 |
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| 4705KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李文濤 |
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焦煤
核心觀點
中性
本周焦煤現(xiàn)貨市場震蕩偏弱運行，線上競拍流拍呈現(xiàn)增多趨勢，坑口也有少數(shù)下調(diào)報價；焦煤供應(yīng)端擾動影響較短，國產(chǎn)煤礦整體產(chǎn)能利用率小幅降至85.84%，周環(huán)比-0.09%，目前山西陜西等產(chǎn)地已經(jīng)基本恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)，且后續(xù)預(yù)計仍有小幅增產(chǎn)空間；蒙煤通關(guān)方面，司機基本復(fù)工，通關(guān)也恢復(fù)高位；需求端，焦鋼企開工高位，鐵水小增至240萬噸附近高位，剛需仍好，但是下游補庫積極性不強，煤礦仍在累庫，產(chǎn)端庫存壓力不大。整體而言，焦煤供需偏寬松，下游缺乏補庫意愿對盤面有所壓制，會議后終端需求及宏觀均未出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，預(yù)計焦煤短期內(nèi)維持偏弱震蕩表現(xiàn)。
現(xiàn)貨
中性
焦煤市場觀望情緒不減，線上競拍方面流拍有增多趨勢，且成交價格跌多漲少，坑口也有少數(shù)煤礦下調(diào)報價；蒙煤市場成交一般，價格穩(wěn)中有降，蒙5#原煤報價小跌至1290-1320元/噸附近。
倉單成本
中性
山西中硫倉單在1650元/噸附近，蒙煤倉單1550元/噸附近。
供應(yīng)
中性偏空
上周煤礦整體產(chǎn)能利用率受到會議影響降至85.84%，周環(huán)比-0.09%，會議期間部分礦控產(chǎn)，目前已恢復(fù)正常生產(chǎn)；蒙古司機也基本復(fù)工，通關(guān)恢復(fù)正常水平。
需求
中性偏空
焦企開工高位穩(wěn)定，鐵水小增，但下游及貿(mào)易商采購意愿不強，整體需求端環(huán)比驅(qū)動不大。
基差
中性
盤面震蕩走弱，基差走強，目前焦煤基差在50左右。
庫存
中性
煤礦出貨一般，但沒有太大庫存壓力；下游焦鋼企維持正常補庫。
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