>> 五礦證券-新材料行業(yè)周報：臺積電二季度3nm制程大幅增長，上調(diào)全年資本開支-240724
| 上傳日期： |
2024/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
祁巖 |
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行情回顧：金屬新材料及子板塊指數(shù)環(huán)比悉數(shù)下跌，申萬半導(dǎo)體及材料指數(shù)環(huán)比回升。本周（2024.7.15-2024.7.21），申萬金屬新材料指數(shù)收報4785.89，環(huán)比下跌1.90%，同比下跌23.83%。四個子行業(yè)中，Wind鋰礦指數(shù)收報3412.26，環(huán)比下跌2.57%，同比下跌35.08%；Wind鋰電正極指數(shù)收報1440.82，環(huán)比下跌2.64%，同比下跌45.30%；中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)收報1277.24，環(huán)比下跌1.80%，同比下跌24.44%；申萬小金屬指數(shù)收報14408.29，環(huán)比下跌2.10%，同比下跌13.09%。在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域，申萬半導(dǎo)體材料指數(shù)收報5154.99，環(huán)比上漲0.90%，同比下跌25.21%；費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收報5267.16，環(huán)比下跌8.80%，同比上漲43.76%；申萬半導(dǎo)體指數(shù)收報3607.08，環(huán)比上漲5.29%，同比下跌12.91%。
新材料價格多數(shù)下跌。新材料價格方面，碳酸鋰、氫氧化鋰、電解鈷、鎳、鐠釹氧化物、氧化鏑、氧化鋱、鎢精礦、仲鎢酸銨、鉬鐵、鎂錠、三氯氫硅價格下跌，跌幅分別為-3.66%、-1.34%、-2.19%、-3.58%、-0.31%、-5.33%、-6.40%、-2.26%、-3.47%、-1.25%、-0.67%、-2.41%；三元前驅(qū)體、正磷酸鐵、海綿鈦、鉬精礦、海綿鋯、電子級多晶硅價格與上周持平。
新材料寫入《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》。決定稿錨定2035年基本實(shí)現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化目標(biāo)，重點(diǎn)部署未來五年重大改革舉措。在健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制方面，加強(qiáng)關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)新領(lǐng)域新賽道制度供給，建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長機(jī)制，完善推動新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和治理體系，引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。以國家標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，支持企業(yè)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。強(qiáng)化環(huán)保、安全等制度約束。
臺積電3nm制程大幅增長，上調(diào)全年資本開支。7月18日，臺積電發(fā)布2024財年二季報。公司Q2營收20.82億美元，同比增長32.8%，環(huán)比增長10.3%；毛利率53.2%。按制程來看，3nm營收占晶圓總收入的15%，5nm占35%，7nm占17%，較2024Q1分別變化+6pct/-2pct/-2ptc。按平臺來看，HPC環(huán)比增長28%，占Q2收入的52%；智能手機(jī)環(huán)比下降1%，占33%；物聯(lián)網(wǎng)環(huán)比增長6%，占6%；汽車環(huán)比增長5%，占5%；DCE環(huán)比增長20%，占2%。此外，AI有望使得智能手機(jī)和PC等端側(cè)設(shè)備的芯片尺寸增加5%-10%。在資本開支方面，隨著與AI相關(guān)的強(qiáng)勁結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)存在，臺積電將繼續(xù)投資以支持客戶的增長。公司將2024年資本預(yù)算的范圍調(diào)整至到300億美元至320億美元之間（之前為280億美元至320億美元）：70%至80%的資本預(yù)算將分配給先進(jìn)工藝技術(shù)，約10%至20%將用于專業(yè)技術(shù)，約10%將用于先進(jìn)封裝測試、掩模制造等。
風(fēng)險提示：1、下游需求不及預(yù)期；2、產(chǎn)品價格波動；3、新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。
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