>> 五礦證券-電氣設備行業(yè)新能源產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤(24年7月上)：韓國電池廠商SK On陷入“危機”，成本壓力大-240716
| 上傳日期： |
2024/7/16 |
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| 3312KB |
| 格式： |
pdf 共47頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張鵬,蔡紫豪,張斯愷 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（2024年6月29日-2024年7月12日）
能源金屬
鋰：鋰鹽外采需求疲軟，碳酸鋰價格繼續(xù)下跌。7月上旬鋰鹽產(chǎn)量并沒有因為低價產(chǎn)生大幅減產(chǎn)情況，碳酸鋰繼續(xù)累庫至8萬噸。需求無明顯提振，大廠客供比例仍維持高位，外采需求稀少，多數(shù)企業(yè)依賴長單和客供維持生產(chǎn)，鋰鹽價格繼續(xù)下跌。
鈷：電解鈷價格繼續(xù)小幅回調(diào)。本周電解鈷價格小幅回調(diào)，鈷鹽及四氧化三鈷價格偏穩(wěn)。鈷市行情弱勢運行，終端三元電車需求不及預期，消費市場進入淡季，需求量下滑，鈷價上漲動力不足。
鎳：鎳價維穩(wěn)止跌。7月上旬美聯(lián)儲降息預期加強，鎳宏觀面有支撐。菲律賓鎳礦供應進入旺季，對原料緊張的擔憂有所緩解。精煉鎳需求仍處弱勢，新能源三元產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)持續(xù)去庫，企業(yè)減產(chǎn)，對硫酸鎳需求下滑，基本面對價格支撐力度較弱。
電池及材料
我國動力和其他電池銷量為92.2GWh，環(huán)比增長18.4%，同比增長51.2%。上游碳酸鋰價格的下行帶動產(chǎn)品價格總體下行，我們認為對產(chǎn)業(yè)鏈二季度的業(yè)績不宜過于樂觀。需求側，三季度需求有望環(huán)比改善，帶動中游材料出貨，但環(huán)比改善幅度相比以往可能相對有限。
韓國電池廠商SKOn陷入“危機”，成本壓力大。
風險提示
1、宏觀經(jīng)濟波動風險：全球宏觀經(jīng)濟下行壓力可能對各國能源轉型速度造成影響，從而影響新能源上下游產(chǎn)業(yè)需求；
2、地緣因素及逆全球化風險：貿(mào)易保護主義及地緣政治變動可能對全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的穩(wěn)定帶來沖擊；
3、政策變化風險：新能源產(chǎn)業(yè)政策可能根據(jù)新能源細分產(chǎn)業(yè)所處的不同發(fā)展階段有所調(diào)整；
4、新能源消納風險：隨著風電光伏裝機占比不斷提升，如電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)資源不足，可能導致風光裝機增速有所波動；
5、原材料價格波動風險：大宗商品價格變化可能對新能源產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平帶來波動。
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