>> 浙商證券-有色金屬行業(yè)五部門印發(fā)《電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》重點解讀：淘汰落后產(chǎn)能，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型-240724
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
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| 395KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施毅 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
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本次專項行動計劃主要目標延續(xù)國務(wù)院前期印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》要求，強調(diào)“到2025年底，電解鋁行業(yè)能效標桿水平以上產(chǎn)能占比達到30%，能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出，行業(yè)可再生能源利用比例達到25%以上，再生鋁產(chǎn)量達到1150萬噸。通過實施節(jié)能降碳改造，電解鋁行業(yè)2024年—2025年形成節(jié)能量約250萬噸標準煤、減排二氧化碳約650萬噸。”我們對其中幾項重點指標相應(yīng)解讀如下：
要點一：進一步強調(diào)產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)能優(yōu)化，強調(diào)“到2025年底，能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出“。
這一條為過去未明確提及的重要表述，根據(jù)后文【重點任務(wù)】可以看出，其主要含義為“加快淘汰200kA以下預(yù)焙陽極鋁電解槽“。根據(jù)我們統(tǒng)計，該部分產(chǎn)能合計約為24萬噸，為青海520臺180KA電解槽，目前該項目600kA電解槽產(chǎn)能置換升級項目已取得環(huán)評批復(fù)。如2025年這部分產(chǎn)能未如期完成技術(shù)升級改造，則該24萬噸產(chǎn)能面臨關(guān)停風(fēng)險。此外，我國仍有約10%的電解鋁產(chǎn)能能效低于基準水平，部分電解鋁企業(yè)還存在老舊設(shè)備，供給側(cè)產(chǎn)能優(yōu)化潛力突出。
要點二：強調(diào)“到2025年底行業(yè)可再生能源利用比例25%以上”，提出“原則上不再新增自備燃煤機組”。
目前隨著多數(shù)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移向云南地區(qū)，國內(nèi)電解鋁能源結(jié)構(gòu)占比中，煤電占比74%，水電占比19%，光電+風(fēng)電等其余電力占比7%，行業(yè)基本標準目前已基本達成。長期來看，自備電廠核心優(yōu)勢穩(wěn)固，可再生能源配置成為未來主要趨勢。
要點三：強調(diào)“到2025年，鋁水直接合金化比例達到90%以上”。
鋁水合金化有助于減少鋁錠重熔/熔鑄過程的碳排放，同時有利于企業(yè)降低該部分成本。截止到2024年6月，中國電解鋁鋁水比例占比為72%，距離目標比例仍有18%的差距，為未來重點努力方向。分省份來看，目前鋁水轉(zhuǎn)化率低于90%的省份主要為陜西（27%）/新疆（40%）/云南（52%）/河南（61%）。產(chǎn)業(yè)鏈集群或?qū)⒊蔀槲磥碇饕厔荨?br> 要點四：再次重申再生鋁產(chǎn)量目標“2025年底達到1150萬噸”。
“1150”目標在2021年《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》就已提及，預(yù)計2020-2025國內(nèi)再生鋁產(chǎn)量年均復(fù)合增速將達到9.22%。2020-2023年，我國再生鋁產(chǎn)量從730萬噸增長至950萬噸，年復(fù)合增長率為9.18%，與9.22%的預(yù)期基本吻合。2024年上半年再生鋁產(chǎn)量為520萬噸，預(yù)計年增速為9.47%，從當前增長情況來看，2025年目標達成難度不大。
在原料結(jié)構(gòu)上，再生鋁目前形成“國內(nèi)為主、進口補充”的格局，國內(nèi)原料占比達到80%以上。再生鋁規(guī)模化生產(chǎn)雖已初見成效，但受國內(nèi)廢鋁回收利用體系尚未形成影響，再生鋁生產(chǎn)持續(xù)面臨較大的供應(yīng)鏈風(fēng)險。
風(fēng)險提示：政策變化風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險
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