>> 宏源期貨-貴金屬日評：加拿大央行第二次降息25個基點(diǎn)，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期或基本確定-240725
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
黃金
白銀
1.前美聯(lián)儲三把手改口支持7月降息：美聯(lián)儲需要現(xiàn)在行動；2019年杜德利曾呼吁美聯(lián)儲加息。
2.美國7月Markit制造業(yè)PMI創(chuàng)7個月新低，服務(wù)業(yè)則創(chuàng)28個月新高。歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值創(chuàng)7個月新低，德國綜合PMI意外陷入萎縮。
3. G7國家降息的先行者：加拿大再度如期降息25基點(diǎn)，暗示未來進(jìn)一步降息。
小結(jié)
黃金
白銀
美國部分經(jīng)濟(jì)與就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)趨弱，疊加消費(fèi)端通脹超預(yù)期下降，引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退擔(dān)憂，短期大宗商品價格重心下移或使貴金屬價格重心亦下移；但是加拿大央行7月繼6月后再次降息25BP且暗示未來繼續(xù)降息，或預(yù)示美聯(lián)儲9月將開啟降息，中長期或支撐貴金屬價備。
歐洲央行7月主要再融資利率降至4.25%，資產(chǎn)購買計劃APP以可預(yù)測的速度下滑，且下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃(PEPP)再投資。歐元區(qū)及德法6月SPGI制造業(yè)PMI分別為45.6和43.4及45.3低于預(yù)期和前值，德國(歐元區(qū)) 6月消費(fèi)端通脹調(diào)和CPI年率為2.5% (2.5%)低于預(yù)期和前值(持平預(yù)期但低于前值)，但因拉加德表示需要時間權(quán)衡通脹不確定性但無需等服務(wù)通脹降至2%，使歐洲央行下半年或僅有1-2次降息。
英國央行6月維持關(guān)鍵利率為5.25%。英國6月消費(fèi)者物價指數(shù)CPI和核心CPI年率為2%和3.5%高于預(yù)期但持平前值，疊加6月SPGI制造業(yè)(服務(wù)業(yè)) PMI為51.4 (51.2)高于預(yù)期和前值(低于預(yù)期和前值)，使英國央行8月開啟降息概率降至50%以下。
日本央行6月保持基準(zhǔn)利率為0-0.1%和3-7月每月購買6萬億日元政府債券，但因日本勞工平均薪資增幅5.28%或于7月反映在實(shí)際工資，日本6月消費(fèi)者物價指數(shù)CPI年率為2.8%低于預(yù)期但持平前值，或使日本央行7月減少日債購買量甚至加息1次，引導(dǎo)10年期日債收益率接近上限1%，待日本央行7月31日貨幣政策會議。
因此，美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)優(yōu)使大宗商品價格重心下移，短期或使貴金屬價格承壓，建議投資者前期空單謹(jǐn)慎持有；美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫，中長期支撐貴金屬價格；關(guān)注倫敦金2200-2300附近支撐位及2500-2600附近壓力位，滬金510-540附近支撐位及590-600附近壓力位，倫敦銀26-29附近支撐位及35-40附近壓力位，滬銀7000-7500附近支撐位及8300-8600附近壓力位。(觀點(diǎn)評分: -1)
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