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投資要點
　　公司發(fā)布24H1業(yè)績預告：
　　Q2實現(xiàn)歸母凈利潤1.98-2.18億元（中值2.1億元）,同比+80%-102%（中值+89%），扣非歸母凈利潤1.91-2.11億元（中值2.01億元）、同比+68%~+85%（中值+76%），Q1超預期后，Q2表現(xiàn)再超預期。
　　保溫杯賽道高景氣、規(guī)模效應顯現(xiàn)共驅業(yè)績超預期
　　公司主要客戶Stanley美國核心區(qū)域持續(xù)高速增長（根據(jù)Sorftime，6月美亞TOP100產品銷量增速182%），非美區(qū)域有序拓展（6月英國站/德國站同比增長156%/197%），此外公司產品價格穩(wěn)定，隨著體量擴大，規(guī)模效應持續(xù)顯現(xiàn)，預計凈利率提升推動業(yè)績持續(xù)釋放。
　　保溫杯潮流化趨勢持續(xù)演繹，公司全球產能布局&制造優(yōu)勢推動份額提升
　　 Stanley通過強營銷、聯(lián)名等形式，實現(xiàn)了保溫杯從耐用品向快消品的屬性轉變，未來Stanley在非保溫杯品類與非美區(qū)域的拓展兩方面成長空間充足，嘉益作為核心供應商，充分受益該趨勢，此外公司表面處理、成本控制優(yōu)勢突出，隨著越南產能釋放，供應鏈全球化優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，于客戶份額有望持續(xù)提升。
　　盈利預測與投資評級
　　Q2公司再超預期，我們上調對公司全年業(yè)績預測，預計公司24-26年實現(xiàn)營收27.1/34.0/41.5億元，分別同比+53%/25%/22%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.1/8.8/10.6億元，分別同比+50%/24%/21%，對應PE 11/9/8，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　原材料風險，匯率風險，競爭加劇風險