>> 五礦期貨-有色金屬早報-240726
| 上傳日期： |
2024/7/26 |
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| 1282KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇 |
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銅
央行下調(diào)MLF利率，離岸人民幣上漲，海外庫存邊際去化，銅價下探后回升，昨日倫銅收漲0.45%至9091美元/噸，滬銅主力合約收至74150元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少2325至239425噸，注銷倉單比例下滑至9.7%，Cash/3M貼水118.5美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨貼水縮窄至20元/噸，單邊行情下下游觀望情緒較重，持貨商雖積極出貨但成交寡淡，成交多以剛需為主。進出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口盈利300元/噸左右，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差縮小至1500元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。價格層面，海外風險情緒偏弱，但當前看美聯(lián)儲降息預期猶存；國內(nèi)重要會議開完，政策邊際支持增多，情緒面有所改善。產(chǎn)業(yè)上看海外庫存增加和國內(nèi)需求偏弱導致銅價連續(xù)承壓，后市關注國內(nèi)需求變化及海外累庫兌現(xiàn)情況，若市場悲觀情緒緩解，銅價有望企穩(wěn)。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：73600-75000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9020-9200美元/噸。
鋁
2024年07月26日，滬鋁主力合約報收19165元/噸（截止昨日下午三點），跌幅0.67%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18990元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-50。鋁期貨倉單156127噸，較前一日減少523噸。LME鋁庫存947225噸，減少1225噸。2024-7-25：鋁錠累庫0.2萬噸至78.3萬噸，鋁棒去庫0.45萬噸至14.6萬噸。華東貼70-貼30，華南貼170-貼150，中原貼200-貼160。華東市場逢低采購，成交有所回暖;中原市場按需采購，交投一般;華南市場持貨商挺價惜售，接貨情緒謹慎，成交一般。鋁價后續(xù)預計將進入震蕩偏弱，國內(nèi)參考運行區(qū)間：18900-19500元/噸；LME-3M參考運行區(qū)間：2200-2400美元/噸。
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