>> 東方證券-紡織服裝行業(yè)：板塊隨市場調(diào)整，短期繼續(xù)聚焦業(yè)績確定性的品種-240728
| 上傳日期： |
2024/7/28 |
大小： |
302KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施紅梅,朱炎 |
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行情回顧：本周滬深300指數(shù)下跌3.67%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.82%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)（中信）下跌2.1%，表現(xiàn)強于滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊（中信）下跌1.79%，品牌服飾板塊（中信）下跌2.35%。個股方面，我們覆蓋的華利集團、太平鳥和富安娜取得了正收益。
行業(yè)與公司重要信息：（1）周大福：公司發(fā)布第一季度未經(jīng)審核主要經(jīng)營數(shù)據(jù)的公告。第一季度內(nèi)，內(nèi)地直營店及加盟店的同店銷售分別同比下降26.4%及19.1%，香港及澳門的同店銷售則同比減少30.8%。香港的同店銷售下跌27.4%，澳門同店銷售則減少41.3%。（2）愛美客：公司對下屬企業(yè)艾美創(chuàng)醫(yī)療科技（珠海）有限公司增資，增資后公司對其持股比例由40%提高至52%。（3）上美股份：公司發(fā)布正面盈利預告公告。預計2024上半年實現(xiàn)收入約34億元至36億元，同比增加約114.3%至126.9%。預計2024上半年實現(xiàn)利潤約3.9億元至4.1億元，同比利潤增加約286.1%至305.9%。
本周建議板塊組合：偉星股份(002003，買入)、珀萊雅(603605，買入)、申洲國際(02313，買入)和富安娜(002327，買入)。上周組合表現(xiàn)：偉星股份-2%、珀萊雅9%、申洲國際-7%和波司登-7%。
投資建議與投資標的
本周市場跌幅較大，板塊中僅有國防軍工和綜合等行業(yè)指數(shù)上漲，紡織服裝行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，但紡織制造和品牌服飾兩個板塊指數(shù)仍有下跌。板塊中多數(shù)白馬股股價都有不同程度的下跌，部分出口制造和品牌龍頭相對較強。近階段較弱的零售預期對內(nèi)需板塊總體都有一定的影響，預期的扭轉需要等待行業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)改善，現(xiàn)階段我們相對更看好業(yè)績增長確定性更高的品種，比如出口制造的龍頭偉星股份(002003，買入)、申洲國際(02313，買入)和華利集團(300979，買入)等，建議關注新澳股份(603889，增持)。化妝品醫(yī)美、運動和其他品牌服飾板塊經(jīng)過持續(xù)的調(diào)整，部分龍頭的估值吸引力在逐步增強，建議戰(zhàn)略配置真正具備中長期核心競爭力的龍頭，看好安踏體育(02020，買入)、珀萊雅(603605，買入)、巨子生物(02367，買入)、上美股份(02145，增持)和愛美客(300896，買入)等。紅利品種如海瀾之家(600398，買入)、富安娜(002327，買入)等后續(xù)我們認為仍有機會。另外近階段調(diào)整幅度較大的黃金珠寶板塊，主要受二季度金價快速上漲后零售終端普遍承壓的影響，我們認為行業(yè)未來集中度進一步提升、黃金珠寶消費飾品化、年輕化趨勢仍在不斷深化，金價企穩(wěn)后終端將再次找到新平衡，板塊龍頭在快速調(diào)整后下半年仍有較好的中期配置機會，重點看好老鳳祥(600612，買入)，建議關注周大生(002867，增持)。本周重點推薦：偉星股份(002003，買入) ——高分紅，復蘇確定性高，申洲國際(02313，買入)——全球運動制造龍頭，環(huán)比復蘇趨勢明確，富安娜(002327，買入)——品牌有特色，經(jīng)營有韌性，低估值+歷史分紅率高。
風險提示
經(jīng)濟減速對國內(nèi)零售終端的壓力、貿(mào)易摩擦、海外投資環(huán)境變化和人民幣匯率波動等。
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