>> 東方證券-計算機行業(yè)推理微服務(wù)NIM：英偉達的The next bigthing-240725
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
大小： |
1570KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
浦俊懿,項雯倩,陳超 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
Scaling law持續(xù)有效，大模型的迭代有望持續(xù)帶來大量算力需求，英偉達業(yè)績再創(chuàng)新高，占全球AI芯片市場九成。近年來，生成式AI需求快速增長，推動AI芯片市場規(guī)模迅速擴大。據(jù)Gartner預(yù)測,2025年全球AI芯片收入總額有望達到919.55億美元。作為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，英偉達（NVIDIA）在全球人工智能芯片市場的市占率達到了九成。FY25Q1，英偉達業(yè)績繼續(xù)超預(yù)期，營收、凈利潤創(chuàng)新高。英偉達在大模型的開發(fā)訓(xùn)練方面有著深厚積累，使得其在這波AI浪潮中成為“賣鏟子”的龍頭企業(yè)。公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)增長，F(xiàn)Y25Q1，英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收226億美元，同比增長427%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占到所有業(yè)務(wù)收入的87%。
英偉達在訓(xùn)練算力領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢，得益于其硬件的持續(xù)迭代和其CUDA生態(tài)的持續(xù)完善。面向模型開發(fā)者，英偉達能夠提供以AI芯片、網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的性能卓越的硬件，以及CUDA為主的完善的軟件生態(tài)。多年來，英偉達AI芯片不斷迭代，且算力呈指數(shù)增長，在八年間算力增長了1000倍。英偉達的加速計算平臺性能突出，生態(tài)環(huán)境優(yōu)異。自2006年面世以來，CUDA持續(xù)更新迭代新版本，功能持續(xù)優(yōu)化，性能持續(xù)提升，相較于ROCm等生態(tài)也更加成熟穩(wěn)定，成為英偉達最大的護城河之一。
推理占比逐步提升，AI應(yīng)用有望迎來爆發(fā)。據(jù)英偉達2024財年Q4的電話會披露，公司全年的數(shù)據(jù)中心收入里已經(jīng)有40%來自推理業(yè)務(wù)，未來推理端算力需求將占據(jù)主導(dǎo)地位。類比移動互聯(lián)網(wǎng)時代，AI應(yīng)用還需要一定時間探索產(chǎn)品形態(tài)，2B應(yīng)用會是最先突破的方向。隨著AI推理成本下降和模型性能提升，根據(jù)云計算市場的發(fā)展經(jīng)驗，我們認為最接近最終客戶的應(yīng)用層肯定是價值最大的環(huán)節(jié)。長期看，AI應(yīng)用的市場規(guī)模廣闊。
英偉達發(fā)布NIM微服務(wù)，加速AI企業(yè)端部署。NIM的全稱為Nvidia InferenceMicroservice，即英偉達推理微服務(wù)，是Nvidia AIEnterprise的一部分，可以幫助客戶快速部署產(chǎn)品級AI大模型應(yīng)用。NIM實際上是一種容器化的部署工具，包含了行業(yè)標準API、特定領(lǐng)域的代碼、優(yōu)化的推理引擎以及對于自定義模型的支持。相比于直接開發(fā)部署，NIM的部署時間大幅縮短。目前已有數(shù)百家生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴嵌入了NIM。除了基礎(chǔ)的AI模型都和NIM進行了適配加速外，一些行業(yè)巨頭企業(yè)也已經(jīng)開始使用NIM來加強自身的生成式AI應(yīng)用，涉及制造業(yè)、醫(yī)療、金融服務(wù)、零售、客戶服務(wù)等領(lǐng)域。
NIM的推出為英偉達在企業(yè)軟件服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展再次加碼。英偉達通過將AI領(lǐng)域的開發(fā)和部署軟件微服務(wù)化，加速企業(yè)的生成式AI應(yīng)用開發(fā)與部署。NIM是數(shù)據(jù)驅(qū)動的推理核心，NVAIE則包含了整個AI開發(fā)全鏈條工具，如RAG、數(shù)據(jù)清洗、抗壓測試等。通過提前針對模型、CUDA等做好優(yōu)化，讓企業(yè)用戶無需深入了解技術(shù)，也能做出滿足企業(yè)需求的AI應(yīng)用，讓用戶的注意力更加聚焦于如何用AI去解決業(yè)務(wù)場景中的問題，而不是去擔(dān)心硬件和模型。
投資建議與投資標的
我們認為，從今年開始AI在企業(yè)端的應(yīng)用有望加速落地，類似NIM這樣的軟件平臺推出有望進一步推動AI應(yīng)用發(fā)展，英偉達相關(guān)的合作方有望受益，建議關(guān)注亞康股份、神州數(shù)碼、浪潮信息等。
風(fēng)險提示
技術(shù)落地不及預(yù)期；政策監(jiān)管風(fēng)險
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