>> 華金證券-視覺中國(000681)持續(xù)布局3D產業(yè)，完善內容護城河-240729
| 上傳日期： |
2024/7/30 |
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| 293KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
倪爽 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件：近日，視覺中國戰(zhàn)略投資國內3D內容的創(chuàng)作者社區(qū)與交易平臺CG模型網，共同攜手拓展人工智能時代視覺內容產業(yè)的新領域。
社區(qū)3D內容儲備豐富，有望助力公司構筑內容護城河。CG模型網3D模型創(chuàng)作者社區(qū)，注冊用戶超過200萬，也是國內3D模型交易平臺，平臺可銷售的內容已經超過100萬。通過此次戰(zhàn)略投資，視覺中國將豐富和充實優(yōu)質內容，從圖片、視頻到3D內容，為客戶提供全品類的“一站式”解決方案；3D內容豐富的落地場景，將推動公司在傳媒、廣告營銷、互聯(lián)網平臺等客戶之外，增強對影視、動畫、游戲、零售、建筑和國防等行業(yè)客戶的覆蓋。
通訊技術與終端硬件發(fā)展，推動內容形式變化。PC時代信息形式主要是文字和圖片；移動互聯(lián)網時代，手機成為核心的信息終端，圖片和視頻為信息呈現(xiàn)形式。隨著5G時代到來，深度攝像頭逐步成為標準配置，三維建模和成像技術進步，3D全息技術或將成為5G時代的核心內容形式，互聯(lián)網進入3D化時代，根據WellsennXR數(shù)據，2030年XR產業(yè)3D內容規(guī)模預計達480億元人民幣。隨著VR/AR產業(yè)的發(fā)展，元宇宙等概念爆火，人們對3D內容的認知與期待加強。
投資建議：公司擁有多品類全球化的內容生態(tài)以及豐富優(yōu)質版權內容。針對其各個領域客戶使用場景及需求布局，成為整合數(shù)據、版權、鏈接產業(yè)上下游的關鍵中樞平臺。基于優(yōu)質版權內容數(shù)據集，探索AI相關創(chuàng)新業(yè)務場景與商業(yè)模式。我們預測公司2024年至2026年歸母凈利潤為1.60/1.95/2.36億元；EPS為0.23/0.28/0.34元；PE為48.7/40.1/33.0；給予“增持-A”建議。
風險提示：AIGC相關技術發(fā)展不及預期、版權相關政策不確定性、股權投資子公司業(yè)績承諾的風險、市場競爭加劇相關風險等。
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