>> 國信證券(香港)-市場資訊晨報：日元加息預期引發(fā)市場動蕩，微軟AI收支成焦點-240730
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全球投資焦點
本周美國股市在重要經濟數(shù)據(jù)和大型科技公司財報發(fā)布前保持謹慎，上周五樂觀的通脹數(shù)據(jù)增強了降息預期，推動股市上漲，但投資者需警惕可能影響脆弱市場反彈的意外事件。
1.周一美國股市基本持平，結束了上周的大幅波動。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)微跌0.1%，而標普500指數(shù)微漲0.1%，納斯達克綜合指數(shù)略高于持平線。
2.投資者對上周五發(fā)布的樂觀通脹數(shù)據(jù)表示歡迎，這增強了對降息的預期，導致股市在周五大幅上漲。盡管市場對降息有預期，但預計美聯(lián)儲在本周三的會議結束時不會采取任何行動。市場目前認為央行應等到9月再采取行動。
3.本周五將發(fā)布的7月份非農就業(yè)報告預計將顯示就業(yè)市場的變化，這將對2024年降息的時間和幅度產生影響。
4.微軟（MSFT.O）、蘋果（AAPL.O）、亞馬遜（AMZN.O）和Meta（META.O）等大型科技公司本周將公布財報，市場對此保持警惕。此前“七巨頭”中的谷歌（GOOG.O）和特斯拉（TSLA.O）首批財報公布后，股價遭遇暴跌。
5.個股動態(tài)：特斯拉股價上漲逾5%，得益于摩根士丹利的積極評級。盡管麥當勞（MCD.O）盈利低于預期，反映出消費者在快餐連鎖店的支出減少，但其股價仍上漲。
全球金融市場在等待主要經濟體央行的政策決策，特別是對日本央行可能的加息、美聯(lián)儲和英國央行的降息時點和幅度的高度關注，這些決策將對貨幣價值、債券市場和全球資本流動產生深遠影響。
1.主要經濟體的央行將召開會議，市場正在尋求關于未來貨幣政策方向的線索，包括日本央行是否會加息，美聯(lián)儲和英國央行何時以及如何降息。
2.日元近期大幅升值，導致了市場波動。美元加息周期中，日元因其極低的利率和貶值預期成為國際資本避險套利交易的首選，借入日元再換成美元購買美債或美元風險資產是此前最主要的套利策略之一。然而，一旦市場預期日本利率將上調，首先將對美元風險資產的定價造成的沖擊。而日元的升值，促使套利資金加速出售美元資產償還日元，從而導致了美股大幅波動。
3.日本央行行長上田一夫在政策會議前缺乏公開評論導致市場無法預測日本央行的行動，更加劇了近期的波動性。期權交易員對加息的押注率上周從40%以下飆升至近90%，最后穩(wěn)定在兩者之間，這凸顯了不確定性。盡管日元因預期政策收緊而升值，數(shù)據(jù)顯示日本通脹加速，但消費者支出令人失望，凸顯了加息的矛盾，只有經濟學家30%的人預測會加息，但超過90%的人認為加息是一種風險。
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