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2024半年報陸續(xù)披露，醫(yī)藥生物行業(yè)有望迎來拐點
　　截至8月12日，醫(yī)藥生物（申萬）行業(yè)共有34家公司披露2024半年報，其中22家公司歸母凈利潤同比增長；共有101家公司披露業(yè)績預告，其中，59家公司預計凈利潤同比增長。2024上半年行業(yè)整體業(yè)績有望向好。
　　醫(yī)藥生物行業(yè)估值水平處于歷史底部
　　截至2024年8月12日，醫(yī)藥生物(申萬)行業(yè)估值水平(PE-TTM)為27.1倍，處于歷史底部區(qū)域。其中，化學制藥\生物制品\醫(yī)療器械\醫(yī)藥商業(yè)\中藥\醫(yī)療服務（申萬二級）行業(yè)估值水平(PE-TTM)分別為35.4\23.8\29.3\15.0\25.4\23.3倍。
　　中國醫(yī)藥生物市場發(fā)展空間巨大，細分行業(yè)前景廣闊
　　根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，中國醫(yī)藥市場規(guī)模2022年已達2309億美元，預計2030年將增長至3900億美元，年均復合增長率為6.8%。
　　據(jù)恒瑞醫(yī)藥2023年報數(shù)據(jù)顯示，我國仿制藥市場規(guī)模約占整體醫(yī)藥市場規(guī)模的近七成，但隨著國家?guī)Я坎少彽某掷m(xù)推進，仿制藥價格大幅降低，仿制藥市場規(guī)模將逐步下降，預計創(chuàng)新藥占整體醫(yī)藥市場規(guī)模的比重將持續(xù)提高。
　　我國醫(yī)療器械行業(yè)增長迅速，已經(jīng)成為全球第二大市場，《中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告現(xiàn)狀及“十四五”展望》預計到2025年我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)營收可達1.88萬億元。中國醫(yī)療器械市場規(guī)模全球第二，但人均略低，仍有巨大的發(fā)展空間。
　　中醫(yī)藥在防治常見病、多發(fā)病、慢性病、重大疾病和新發(fā)傳染病方面有獨特的優(yōu)勢和作用。Frost&Sullivan預計2025年中醫(yī)藥市場規(guī)模將超5000億元。從中長期看，中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健。
　　投資建議
　　1）創(chuàng)新藥領域建議關注貝達藥業(yè)、科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)等；2）醫(yī)療器械領域建議關注邁瑞醫(yī)療、微電生理-U等；
　　3）中藥領域建議關注佐力藥業(yè)、羚銳制藥、片仔癀、華潤三九、達仁堂、太極集團、同仁堂等。
　　風險提示
　　原材料價格波動風險；藥品質(zhì)量風險；政策變動風險。