>> 銀河證券-每日晨報-240816
| 上傳日期： |
2024/8/16 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃
宏觀:降息交易仍有支撐，衰退交易言之過早――7月美國CPI數(shù)據(jù)。市場溫和交易降息，年內(nèi)100BP的降息預(yù)測仍是“搶跑”:市場方面，數(shù)據(jù)公布后CME數(shù)據(jù)顯示交易者將9月首次降息的幅度從50BP降低至25BP(64%的可能性)，11月降息幅度由于9月的預(yù)期變動為50BP,12月為25BP;整體上,交易者仍樂觀的認(rèn)為全年有三次，合計100BP的降息空間，這在目前的數(shù)據(jù)韌性下稍顯樂觀。資產(chǎn)方面，在核心CPI較為符合預(yù)期的情況下，美國國債收益率小幅回落，2年期升2.8BP至3.970%，10年期降0.9BP至3.840%;美元指數(shù)略微下行至102.6053;權(quán)益方面,納斯達(dá)克指數(shù)漲0.03%至17192.60,標(biāo)普500指數(shù)漲0.38%至5455.12?？紤]到美國經(jīng)濟(jì)短期仍可以維持不低于潛在增速的擴(kuò)張，美元指數(shù)、長端美債收益率和美股并不具備大幅下行的基礎(chǔ),但需要注意如果失業(yè)率因為移民供給不能被吸納而持續(xù)抬升,衰退交易仍有出現(xiàn)的可能。
宏觀:7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀:經(jīng)濟(jì)仍處于新舊動能轉(zhuǎn)換期。7月社零消費(fèi)數(shù)據(jù)小幅改善，主要受低基數(shù)影響，汽車、地產(chǎn)后周期等消費(fèi)依然偏弱。固定資產(chǎn)投資增速回落，制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)三大分項均有所下行，由中央主導(dǎo)的“大基建”表現(xiàn)占優(yōu)，電力、水利、鐵路投資增速保持韌性。結(jié)合前期公布的出口、物價和金融數(shù)據(jù)，三季度初的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)總體平穩(wěn)、動能略弱。
ESG:中央層面首次系統(tǒng)部署經(jīng)濟(jì)全面綠色轉(zhuǎn)型。央國企在中國綠色轉(zhuǎn)型中起著關(guān)鍵作用:承擔(dān)著將高能耗行業(yè)從傳統(tǒng)粗放型模式轉(zhuǎn)向綠色低碳發(fā)展的重任，通過優(yōu)化產(chǎn)能和引入先進(jìn)技術(shù)，實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。同時，央企在綠色供應(yīng)鏈管理中發(fā)揮核心作用，帶動上下游企業(yè)減碳，并開發(fā)綠色低碳示范項目。國資委將節(jié)能降碳納入央企業(yè)績考核，激勵技術(shù)創(chuàng)新，確保央企在全球綠色經(jīng)濟(jì)競爭中保持領(lǐng)先地位。這些舉措是推動中國實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵。
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