>> 東北證券-大名城(600094)布局低空，大有可為-240816
| 上傳日期： |
2024/8/16 |
大?。?/td>
| 617KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
韓金呈,林紹康 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：
近期，公司在公司官網(wǎng)發(fā)布關于布局低空經(jīng)濟和智算中心的消息。低空經(jīng)濟方面，為推進公司新戰(zhàn)略發(fā)展目標，完善公司在新質(zhì)生產(chǎn)力領域的投資布局，公司與福州新區(qū)航空城發(fā)展投資有限公司、中航金城無人系統(tǒng)有限公司三方共同簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，其中明確擬共同設立合資公司；智算中心方面，智算公司成立以來，積極推進智算中心項目建設工作，現(xiàn)智算中心項目的產(chǎn)品采購協(xié)議已獲履行，涉及合同總金額5.496億元，已完成相關產(chǎn)品（和/或服務）的采購、交付及首期合同價款支付。
布局福建低空，意義重大。低空經(jīng)濟是全球競逐的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是我國培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要領域。根據(jù)工業(yè)和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局四部委聯(lián)合發(fā)布的《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》，到2030年，通用航空裝備將全面融入人民生產(chǎn)生活各領域，成為低空經(jīng)濟增長的強大推動力，形成萬億級市場規(guī)模。其中，福建低空規(guī)劃已逐步完善，作為數(shù)字中國的實踐起點，福州成為全國第一個以地級市為單位進行低空空域改革的城市，福州高新區(qū)打造全省首個低空經(jīng)濟示范區(qū)，無人機（系統(tǒng)）孵化器首批已入駐20多家企業(yè)。此次公司與航發(fā)公司和中航金城合作，有望乘福建低空經(jīng)濟的東風，打造新的增長曲線。我們認為，航發(fā)公司和中航金城兩家實力強勁的公司均有望提供較大的支持力度。其中，航發(fā)公司是國有獨資企業(yè)，注冊資金10億元人民幣，初步定位為福州長樂國際機場綜合保稅區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局、戰(zhàn)略發(fā)展及開發(fā)和產(chǎn)業(yè)運營提供全方位的管理服務，具備地方政府資源優(yōu)勢。而中航金城則為中國航空工業(yè)集團有限公司控股的下屬公司，主要定位為航空工業(yè)中小型無人機研發(fā)與制造戰(zhàn)略平臺，具備低空經(jīng)濟的技術優(yōu)勢。因此，兩家有專業(yè)實力的股東方有望與公司協(xié)同打造低空經(jīng)濟新業(yè)務，抓住行業(yè)發(fā)展紅利。
盈利預測：積極布局低空經(jīng)濟和智算中心，兩大行業(yè)均為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，市場空間巨大，公司有望實現(xiàn)多點開花，收入和盈利將進一步提高。我們預計公司2024-2026年實現(xiàn)歸母凈利潤2.27/ 2.75/ 3.49億元，對應PE為35/ 29/ 23倍。給予2025年盈利40倍PE估值，目標價為4.4元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：下游需求不及預期、盈利預測與估值判斷不及預期。
|
|
