>> 國金證券-交通運輸倉儲行業(yè)周報：7月快遞業(yè)務量同比增長22.2%，興通股份Q2業(yè)績大增-240817
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
大小： |
1634KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭樹明,王凱婕 |
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板塊市場回顧
本周（8/12-8/16）交運指數(shù)下跌0.3%，滬深300指數(shù)上漲0.4%，跑輸大盤0.7%，排名17/29。交運子板塊中航運板塊漲幅最大(+2.2%)，公交板塊跌幅最大(-5.0%)。
行業(yè)觀點
快遞：7月快遞業(yè)務量同比增長22.2%，快遞業(yè)務收入同比增長14.1%。7月,快遞業(yè)務量完成142.6億件，同比增長22.2%；快遞業(yè)務收入完成1107.7億元，同比增長14.1%；快遞單票收入7.8元，同比下降12%。截至8月13日，2024年我國快遞業(yè)務量已突破1000億件，比2023年達到千億件提前了71天，凸顯出我國快遞市場的繁榮活躍和發(fā)展質效的不斷提升，更折射出我國經濟發(fā)展的活力與韌性。當前快遞板塊低估值，推薦中通快遞。
物流：興通股份Q2營收大增，主要系外貿船舶投入增加。本周中國化工產品價格指數(shù)(CCPI)為4524點，同比-3.0%，環(huán)比-0.374%。8月12日，興通股份發(fā)布2024年半年度報告。2024H1公司營業(yè)收入為7.72億元，同比增長23.56%，歸母凈利潤為1.80億元，同比增長31.56%。其中，2024Q2公司營業(yè)收入為3.87億元，同比增長35.35%，歸母凈利潤為1.03億元，同比增長71.31%。2024H1公司營收增長主要系外貿船舶投入增加，外貿收入增長較快所致，2024H1公司境內業(yè)務收入為4.8億元，同比下降1.5%；境外業(yè)務收入為2.9億元，同比增長112.4%。2024-2026年，公司預計至少將有合計15.38萬載重噸的船舶投入運營，較目前增長37.5%。?；肺锪魇袌鲆?guī)模不斷擴大，龍頭份額繼續(xù)提升。當前已看到運價底部反彈，危化品物流行業(yè)可迎來業(yè)績改善，推薦興通股份。
航空機場：吉祥航空及上海機場均發(fā)布派發(fā)中期股息公告。本周（8/10-8/16）全國日均執(zhí)飛航班量16837班，恢復至2019年114%（+4.2pct）；其中國內線日均14732班，為2019年122%（+5.2pct）；國際線日均1743班，為2019年80%（-0.4pct）；地區(qū)線日均362班，為2019年80%（+3.8pct）。8月14日，吉祥航空發(fā)布2024年半年度報告，Q2公司實現(xiàn)收入52.4億元，同比增長7.1%；歸母凈利1.2億元，同比扭虧為盈。同日，公司公告中期利潤分配方案，擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.09元（含稅），派息率為40%。8月16日，上海機場發(fā)布2024年半年度報告。Q2實現(xiàn)營業(yè)收入30.3億元，同比增長11.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.3億元，同比增長85.1%。同日，公司發(fā)布2024年度中期利潤分配方案公告，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.0元（含稅），現(xiàn)金分紅比例為30.54%。本周布倫特原油期貨結算價為79.66美元/桶，環(huán)比+3.71%，同比-7.55%；2024年8月，國內航空煤油出廠價（含稅）為6505元/噸，環(huán)比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兌人民幣中間價為7.1464，環(huán)比+0.02%，同比+0.51%。2024Q3人民幣兌美元匯率環(huán)比+1.4%。
航運港口：集運運價CCFI環(huán)比小幅下降。集運：本周CCFI環(huán)比-3.0%，同比+140.2%；SCFI環(huán)比+0.8%，同比+218.8%。上周中國內貿集裝箱運價指數(shù)PDCI為990點，環(huán)比-2.0%，同比-2.4%。油運：本周BDTI環(huán)比+1.5%，同比+15.7%；BCTI環(huán)比+0.5%，同比-16.7%。干散貨運輸：本周BDI指數(shù)為1691點，環(huán)比+1.3%，同比+35.6%。油運供需向好，看好旺季反彈，推薦中遠海能。
公路鐵路公交：高速公路累計通車量環(huán)比上升1.65%。上周（8月5日-8月11日）全國高速公路累計貨車通行5203.1萬輛，環(huán)比上升1.65%。2024年28周G7全國公路貨運整車流量指數(shù)為108.00，同比-4.76%。全國主要公路運營主體8月9日收盤股息率10家高于中國十年期國債收益率（當前為2.20%），板塊配置比較有性價比。利率下行市場防御風格，重點關注高股息板塊，推薦中石化冠德、深圳國際。
風險提示
需求恢復不及預期風險，油價上漲風險，匯率波動風險，價格戰(zhàn)超預期風險
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