>> 中泰國際-每日晨訊-240823
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2024/8/23 |
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來源： |
中泰國際 |
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每日大市點(diǎn)評
8月22日，港股在權(quán)重績優(yōu)藍(lán)籌帶動下再度上攻，恒生指數(shù)上升250點(diǎn)或1.4%，收報17,641點(diǎn)。恒生科指上升2.2%，收報3,508點(diǎn)。大市成交金額有974多億港元，屬于最近10個交易天中較高的交投，釋放積極信號。盤面上，內(nèi)銀、內(nèi)險、互聯(lián)網(wǎng)、電訊等權(quán)重的板塊普遍上升，家電、體育用品、消費(fèi)電子、汽車等可選消費(fèi)也有不錯表現(xiàn)，內(nèi)房、軟件、制藥及生物醫(yī)藥個股大多逆市下跌。友邦(1299 HK)上半年新業(yè)務(wù)價值創(chuàng)歷史新高，中國內(nèi)地及香港地區(qū)新業(yè)務(wù)價值同比增速優(yōu)于市場預(yù)期，股價大升5.9%，是貢獻(xiàn)恒指最多升幅的藍(lán)籌股。小米(1810 HK)二季度手機(jī)業(yè)務(wù)增速提升，汽車毛利率大超預(yù)期，刺激股價大升9.0%。當(dāng)前港股正值業(yè)績密集發(fā)布期，個股波動較大，但業(yè)績期以來港股整體盈利預(yù)測略有上修，主要由科技、能源及醫(yī)療保健板塊帶動，消費(fèi)及工業(yè)普遍有較大的盈利下修壓力。權(quán)重互聯(lián)網(wǎng)及電訊股業(yè)績可圈可點(diǎn)，較低的估值疊加盈利預(yù)期向好有望吸引資金回流。整體來看，9月美聯(lián)儲降息基本是板上釘釘，有助紓緩未來港股的估值及流動性壓力，而港股走勢自8月以來也好轉(zhuǎn)，整體市寬持續(xù)有改善，低估值同時帶來下行保護(hù)。
宏觀動態(tài)：美聯(lián)儲公布7月議息會議記錄顯示，絕大多數(shù)決策者傾向于在9月降息，其中幾位官員甚至建議立即降息。美聯(lián)儲官員普遍認(rèn)為抗擊通脹方面取得廣泛的進(jìn)展，未來預(yù)計(jì)通脹會繼續(xù)下行，而就業(yè)市場面臨的風(fēng)險有所增加。美國勞工部最新將2023年4月至2024年3月期間的總非農(nóng)新增崗位數(shù)量下調(diào)了81.8萬個，在此期間平均每月增加約17.4萬個就業(yè)崗位，低于此前報告的24.2萬個，意味著此前強(qiáng)勁就業(yè)增長被部分系統(tǒng)性高估了，進(jìn)一步強(qiáng)化了9月降息的預(yù)期。
行業(yè)動態(tài)：消費(fèi)板塊，小米集團(tuán)（1810 HK）第二季收入和經(jīng)調(diào)整凈利分別按年增32%及20%，其中手機(jī)業(yè)務(wù)和AIoT的收入分別上漲24.4%和17.9%，均高于市場預(yù)期。公司首次披露整季度汽車板塊業(yè)務(wù)，收入占比7.2%。第二季電動車汽車業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到15.7%，遠(yuǎn)超市場先前預(yù)期的5%-10%。雖然電動車還在虧損期，但市場認(rèn)為超預(yù)期的業(yè)績緩解了市場對公司盈利能力的擔(dān)憂，以及可成為公司上調(diào)估值的催化劑。業(yè)績后，股價單天上漲9%，創(chuàng)一個月新高，成交量放大，創(chuàng)三個月新高。
醫(yī)藥板塊，恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌1.32%，我們認(rèn)為是行業(yè)龍頭石藥（1093 HK)與藥明生物（2269 HK)業(yè)績低于市場預(yù)期導(dǎo)致。石藥集團(tuán)（1093 HK)由于二季度業(yè)績遜于彭博預(yù)測，股價下跌14.44%。關(guān)于石藥業(yè)績，除早前提及的咖啡因以外，腫瘤藥津優(yōu)力集采也影響了二季度業(yè)績。從公司披露的最新研發(fā)進(jìn)展中了解到部分原來預(yù)期2025年可能上市的腫瘤藥臨床試驗(yàn)尚未完成，預(yù)計(jì)2025年難以上市，因此下調(diào)盈利預(yù)測及目標(biāo)價，給予“中性”評級。藥明生物（2269 HK）中期業(yè)績也低于市場預(yù)期。公司收入同比增加1.0%至85.7億元，但由于有增長的是收費(fèi)較低的臨床前業(yè)務(wù)，公司毛利率下降2個百分點(diǎn)至39.0%，核心盈利同比下降20.7%至22.5億元，遜于近期的彭博預(yù)測。雖然公司上半年新增項(xiàng)目總數(shù)超越去年同期并達(dá)61個，但是其中52個為通常來說收費(fèi)較低的臨床前項(xiàng)目，我們認(rèn)為短期內(nèi)難以帶領(lǐng)公司收入增速快速回升。另外，考慮到美國生物法案尚未定論，我們?nèi)匀唤ㄗh謹(jǐn)慎投資。
電力板塊昨日普遍上升。龍?jiān)措娏?916 HK)、華潤電力(836 HK)、華電國際(1071 HK)、中國電力(2380 HK)上升0.4%-4.3%。消息面上，近日國家發(fā)改委及國家能源局發(fā)布《能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實(shí)施方案》交件，提出重點(diǎn)推動煤電、供熱、輸配電、風(fēng)電、光伏、水電等設(shè)備更新和技術(shù)改造。
昨日虛擬資產(chǎn)ETF上升，港股現(xiàn)貨比特幣及以太幣ETF分別增長約2.2%及1.4%。比特幣由59,500美元上升至61,000美元水平，以太幣則在2,650美元水平整固。加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)由45上升至50。近期投資情緒仍較波動，暫時難確定走勢。
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