>> 開源證券-納科諾爾(832522)北交所信息更新：鋰電輥壓設備領軍企業(yè)研發(fā)持續(xù)加力，2024H1歸母凈利潤+30%-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024H1營收+20.23%歸母凈利潤+30.06%，維持“增持”評級
納科諾爾公布2024年半年報。2024H1納科諾爾實現(xiàn)營收5.66億元，同比增長20.23%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤9896萬元，同比增長30.06%?？紤]到目前納科諾爾仍然為鋰電輥壓設備行業(yè)的領軍企業(yè)，且在干法電極、固態(tài)電池等方面持續(xù)投入，我們維持2024-2026年盈利預測，預計納科諾爾在2024-2026年實現(xiàn)歸母凈利潤1.50/1.75/1.99億元，對應EPS為1.34/1.56/1.77元，當前股價對應PE9.3/7.9/7.0X，維持“增持”評級。
輥壓設備領軍企業(yè)研發(fā)持續(xù)加力，2024H1輥壓設備營收5.46億元+24.77%
2024H1納科諾爾在智能輥壓設備方面實現(xiàn)營收5.46億元，同比增長24.77%，毛利率23.79%，同比下降2.81pct。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8041萬元，同比增加1.91億元，增幅172.55%。鋰電輥壓設備行業(yè)集中度較高，2022年國內(nèi)鋰電輥壓設備行業(yè)CR3為59.4%，其中納科諾爾排名第一，市占率23.4%。納科諾爾作為輥壓設備領軍企業(yè)，為各主要客戶的重點供應商，占其同類采購比例較高，2020-2022年占比亞迪輥壓設備采購的60%、寧德新能源的近50%。2024年4月獲批設立國家級博士后科研工作站。2024H1納科諾爾新增6項發(fā)明專利、30項實用新型專利。
干法電極、固態(tài)電池方興未艾，納科諾爾已有產(chǎn)品進入測試及生產(chǎn)階段
納科諾爾已經(jīng)推出干法電極設備四輥、五輥、八輥、十輥等系列產(chǎn)品，目前客戶測試反饋良好，正在進行電芯級別測試。2023年5月，納科諾爾推出了與清研電子聯(lián)合研發(fā)的干法電極成型覆合一體機。納科諾爾是最早參與固態(tài)電池生產(chǎn)設備相關研發(fā)的企業(yè)之一，主要參與了負極鋰帶、氧化膜等制備。于2019年開始與清陶新能源有設備訂單的實質(zhì)性合作，并在2020年榮獲其授予的“優(yōu)秀戰(zhàn)略供應商”稱號，2022年、2023年連續(xù)榮獲其“優(yōu)秀供應商”稱號。
風險提示：行業(yè)競爭加劇的風險、下游需求不及預期風險、產(chǎn)品較為單一風險
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