>> 中原證券-機械行業(yè)月報：聚焦設(shè)備更新受益的船舶、工程機械、高鐵設(shè)備等方向，耐心防守等待機遇-240827
| 上傳日期： |
2024/8/27 |
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| 1392KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
劉智 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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8月中信機械板塊下跌6.61%，跑輸滬深300指數(shù)（-3.42%）3.19個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第17名：截止到2024年8月26日收盤，8月中信機械板塊下跌6.61%，跑輸滬深300指數(shù)（-3.42%）3.19個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第17名。8月三級子行業(yè)鍋爐設(shè)備、服務機器人、工程機械表現(xiàn)居前，分別上漲3.93%、-0.53%、-1.33%；光伏設(shè)備、高空作業(yè)車、半導體設(shè)備漲幅靠后，分別下跌18.36%、13.35%、12.36%。
行業(yè)觀點與投資建議
近期機械行業(yè)持續(xù)大跌，賺錢效應仍然較差，近幾個月船舶制造、鐵路設(shè)備、工程機械等傳統(tǒng)周期機械板塊表現(xiàn)較好，具有較好的防守屬性。主要原因是傳統(tǒng)周期機械行業(yè)一方面迎來周期復蘇，大規(guī)模設(shè)備更新催化需求，龍頭公司基本都是央企國企，具有較高的行業(yè)地位和較好的抗風險能力，同時，這些周期機械板塊經(jīng)歷了較長時間周期下行的調(diào)整，股價處于低位，具有較好的防御屬性，同時未來隨著基本面持續(xù)走好也具備較好進攻屬性，因此有希望成為資金的避風港。建議短期繼續(xù)重點關(guān)注政策面、基本面、資金面多重催化的船舶制造、工程機械、鐵路設(shè)備、農(nóng)機、礦山冶金機械等板塊龍頭。
2024年機械行業(yè)的投資主要關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新和出口產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議持續(xù)關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新方向和人工智能技術(shù)迭代方向，重點推薦受益周期復蘇、大規(guī)模設(shè)備更新推動的船舶、機器人、機床設(shè)備行業(yè)核心標的。建議關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新行動方案中提到的船舶、機床、工程機械、高鐵設(shè)備、農(nóng)機、礦山冶金機械等。其次，出口產(chǎn)業(yè)鏈是去年機械大部分子行業(yè)高增長的主要動力，受益中國制造產(chǎn)業(yè)升級、中國裝備制造國際競爭力不斷上升，帶來出口競爭力持續(xù)上升。中國的機械設(shè)備出口需求旺盛，推動行業(yè)加速出海。
風險提示：1）宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預期；2）下游行業(yè)需求、出口需求不及預期；3）原材料價格上漲持續(xù)；4）新能源產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)形勢發(fā)生變化；5）國產(chǎn)替代、技術(shù)迭代、國內(nèi)設(shè)備更新進度不及預期。
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