>> 國信證券(香港)-市場資訊晨報(bào)：英偉達(dá)未能滿足市場“貪婪”科技股重挫-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券（香港） |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭宇飛 |
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全球投資焦點(diǎn)
英偉達(dá)（NVDA）未能激發(fā)市場信心。科技股盤后遭到重創(chuàng)。
1.在英偉達(dá)公布財(cái)報(bào)后，納斯達(dá)克100指數(shù)（QQQ）受到影響，常規(guī)交易結(jié)束后下跌了1%。其他半導(dǎo)體公司的股價(jià)如AMD、阿斯麥和英特爾等也在盤后交易中出現(xiàn)了大幅下跌。
2.英偉達(dá)（NVDA）最近的銷售預(yù)測(cè)未能滿足市場預(yù)期，引發(fā)了投資者的失望。盡管英偉達(dá)的收入增長率依然強(qiáng)勁，但與過去幾個(gè)季度相比，超出預(yù)期的幅度明顯減小，且市場的期望值過高。英偉達(dá)新款Blackwell芯片的生產(chǎn)也面臨挑戰(zhàn)，這進(jìn)一步加劇了投資者的擔(dān)憂。
3.英偉達(dá)董事會(huì)批準(zhǔn)了額外的500億美元股票回購計(jì)劃，顯示出管理層對(duì)公司未來盈利增長的信心。整體來看，英偉達(dá)的業(yè)績和市場反應(yīng)顯示出在人工智能熱潮中，盡管公司依然是行業(yè)的領(lǐng)軍者，但市場對(duì)其未來表現(xiàn)的期望已達(dá)到新的高度，任何未能滿足這些期望的消息都可能引發(fā)市場波動(dòng)。
英偉達(dá)（NVDA）在最新財(cái)報(bào)中未能滿足投資者的高期望，預(yù)計(jì)第三季度營收為325億美元，低于最高預(yù)測(cè)的379億美元，同時(shí)新一代Blackwell芯片的生產(chǎn)遇到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致股價(jià)在盤后交易中下跌8.4%。
4. Nvidia最近發(fā)布的財(cái)報(bào)未能滿足投資者的高期望，盡管在多個(gè)指標(biāo)上均符合或超出分析師的預(yù)期。公司預(yù)計(jì)第三季度營收約為325億美元，略高于分析師平均預(yù)測(cè)的319億美元，但低于最高預(yù)測(cè)的379億美元。這一失望的前景導(dǎo)致Nvidia股價(jià)在盤后交易中下跌，最大跌幅達(dá)到8.4%。
5. Nvidia的新一代Blackwell處理器在生產(chǎn)過程中遇到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致制造良品率低于預(yù)期。公司承認(rèn)需要對(duì)掩膜生產(chǎn)步驟進(jìn)行調(diào)整，以提高生產(chǎn)效率。盡管如此，Nvidia預(yù)計(jì)第四季度將從Blackwell芯片中獲得數(shù)十億美元的收入。
6. Nvidia CEO黃仁勛表示，全球數(shù)據(jù)中心需要約1萬億美元的設(shè)備升級(jí)，預(yù)計(jì)這一過程才剛剛開始。盡管市場對(duì)Blackwell芯片的生產(chǎn)延遲表示擔(dān)憂，但分析師認(rèn)為，Nvidia仍然享有對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的巨大需求，這將幫助公司應(yīng)對(duì)可能的延遲而不會(huì)遭受重大財(cái)務(wù)損失。
7. Nvidia的股票今年表現(xiàn)優(yōu)異，漲幅超過153%，成為S&P500指數(shù)中表現(xiàn)最佳的股票。當(dāng)前，Nvidia的市值超過3萬億美元，幾乎相當(dāng)于下十家最大的芯片公司的總和。其營收中約40%來自大型數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商，如谷歌和Meta，這些公司正在投入數(shù)十億美元用于AI基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)。
8. Nvidia在AI領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位和對(duì)未來技術(shù)趨勢(shì)的把握，仍然使其保持了較為樂觀的增長前景。隨著Blackwell芯片的量產(chǎn)和市場需求的持續(xù)增長，Nvidia有望在未來幾個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)顯著的收入增長。但是超高的增長預(yù)期。但是不得不指出，英偉達(dá)的股價(jià)面臨巨大的市場預(yù)期的壓力，
OpenAI正在以超過1000億美元的估值進(jìn)行融資，由Thrive Capital領(lǐng)投約10億美元，以支持其在生成式人工智能領(lǐng)域的快速發(fā)展。
1. OpenAI正在接近通過一輪融資將其估值提升至超過1000億美元，融資由Thrive Capital牽頭。Thrive Capital預(yù)計(jì)將投資約10億美元。OpenAI的首席財(cái)務(wù)官Sarah Friar在一份內(nèi)部備忘錄中確認(rèn)了這一融資計(jì)劃，并表示公司將利用這筆資金來支持計(jì)算能力和其他運(yùn)營開支。此外，F(xiàn)riar還提到，公司計(jì)劃在今年晚些時(shí)候舉行一次員工股份出售活動(dòng)。
2.自去年12月以來，OpenAI就開始討論以或超過1000億美元的估值進(jìn)行融資。此輪融資將使OpenAI成為全球最有價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)投資支持的初創(chuàng)公司之一，凸顯出對(duì)生成性人工智能軟件日益增長的需求。
3. OpenAI的成功，尤其是其易于使用的聊天機(jī)器人ChatGPT，引發(fā)了大型科技公司之間的競爭，這些公司正在將AI技術(shù)整合到各自的產(chǎn)品中，并資助其他有前景的初創(chuàng)企業(yè)。
4. OpenAI的年收入在今年早些時(shí)候已超過20億美元，增長勢(shì)頭始于ChatGPT的推出。隨著公司不斷推出新產(chǎn)品，投資者對(duì)其增長前景持樂觀態(tài)度。
Salesforce Inc.（CRM）發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其每股利潤預(yù)測(cè)超出分析師預(yù)期，營收預(yù)期保持穩(wěn)定，盡管面臨銷售增長放緩的挑戰(zhàn)，公司在人工智能領(lǐng)域的創(chuàng)新和新產(chǎn)品推出顯示出對(duì)未來增長的信心，同時(shí)首席財(cái)務(wù)官艾米·韋弗將于本財(cái)年結(jié)束后卸任。
1. Salesforce預(yù)計(jì)截至2025財(cái)年的每股利潤將在10.03美元至10.11美元之間，較早前的9.94美元有所上調(diào)，分析師的平均預(yù)期為9.91美元。這一積極的盈利預(yù)測(cè)旨在安撫對(duì)銷售增長放緩感到擔(dān)憂的投資者。公司確認(rèn)其財(cái)年?duì)I收預(yù)期為377億至380億美元，顯示出對(duì)未來收入的信心。
2. Salesforce的銷售額在第二財(cái)季增長了8%，達(dá)到93.3億美元。這一增長率標(biāo)志著公司上市20年來首次公布個(gè)位數(shù)的收入增長，反映出市場環(huán)境的挑戰(zhàn)。經(jīng)調(diào)整每股利潤為2.56美元，超出分析師預(yù)期的2.35美元，顯示出公司的盈利能力在一定程度上得到了提升。
3.首席財(cái)務(wù)官艾米·韋弗（Amy Weaver）在聲明中指出，公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)有紀(jì)律的盈利增長，營業(yè)利潤率創(chuàng)下歷史新高。調(diào)整后的營業(yè)利潤率預(yù)測(cè)小幅上調(diào)
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