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投資要點(diǎn)
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：1）本周工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)7.05萬元/噸，較上周上漲0.1萬元/噸，漲幅1.44%；電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)7.3萬元/噸，較上周上漲0.1萬元/噸，漲幅1.39%。2）三元材料523單晶動(dòng)力市場(chǎng)價(jià)格在10.9萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.05萬元/噸；三元材料622多晶消費(fèi)市場(chǎng)價(jià)格在10.95萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.05萬元/噸；高鎳811多晶動(dòng)力材料市場(chǎng)價(jià)格在14.95萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.05萬元/噸。3）負(fù)極材料市場(chǎng)集中度較高，本周價(jià)格持平，市場(chǎng)參考價(jià)格為3.3萬元/噸，市場(chǎng)供應(yīng)充足。4）電解液價(jià)格微幅下調(diào)，磷酸鐵鋰電解液市場(chǎng)均價(jià)為1.83萬元/噸，較上周同期價(jià)格持平；三元/常規(guī)動(dòng)力電解液市場(chǎng)均價(jià)為2.5萬元/噸，較上周同期價(jià)格持平。電解液企業(yè)多為定制生產(chǎn)，基本按單進(jìn)行生產(chǎn)，與下游市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性緊密。部分企業(yè)新增項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行，具體爬坡情況需參考市場(chǎng)。大部分企業(yè)生產(chǎn)情況穩(wěn)中偏弱，部分企業(yè)訂單情況稍有下降，行業(yè)普遍對(duì)市場(chǎng)持悲觀態(tài)度。5）隔膜價(jià)格持平，7um濕法隔膜市場(chǎng)均價(jià)為0.84元/平方米，16um干法隔膜市場(chǎng)均價(jià)為0.43元/平方米，已行至相對(duì)低位，后續(xù)降價(jià)空間較低。
　　下游需求：近期，汽車市場(chǎng)政策利好不斷，為新能源汽車持續(xù)快速增長(zhǎng)提供了有力支撐。2024年1-7月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量244.9GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)32.8%。其中三元電池累計(jì)裝車量73.6GWh，占總裝車量30.1%，累計(jì)同比增長(zhǎng)25.7%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量171.1GWh，占總裝車量69.9%，累計(jì)同比增長(zhǎng)36.3%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年1-7月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成591.1萬輛和593.3萬輛，同比分別增長(zhǎng)28.7%和31.1%，市場(chǎng)占有率達(dá)到36.4%。行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，2024年8月21日，四川省首個(gè)固態(tài)電池創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園在宜賓開工建設(shè)，落成后產(chǎn)能將達(dá)到40GWh，總投資額為95億元人民幣，將分為兩期建設(shè)。項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)值可達(dá)38億元。2024年8月25日，賽力斯發(fā)布對(duì)外投資公告，賽力斯購買華為持有的引望10%股權(quán)，交易金額為人民幣115億元。本次交易完之后，賽力斯對(duì)引望持股比例為10%，阿維塔科技對(duì)引望持股比例為10%，華為對(duì)引望持股比例為80%。隨著賽力斯正式參股，雙方從業(yè)務(wù)合作深化至股權(quán)合作，未來雙發(fā)業(yè)務(wù)合作更深入、模式再升級(jí)，發(fā)揮雙方長(zhǎng)板效應(yīng)，共同打造世界級(jí)新豪華汽車領(lǐng)先品牌。
　　投資建議：結(jié)合國(guó)內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點(diǎn)持續(xù)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)規(guī)范落地執(zhí)行情況。長(zhǎng)期來看，我們認(rèn)為未來國(guó)內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)預(yù)計(jì)個(gè)股業(yè)績(jī)和走勢(shì)也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點(diǎn)圍繞細(xì)分領(lǐng)域龍頭布局。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治變化的風(fēng)險(xiǎn)；此外文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況，不構(gòu)成推薦覆蓋