>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃價(jià)格偏弱調(diào)整，企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)攀升。周期內(nèi)浮法原片多數(shù)區(qū)域下調(diào)1-2元/重量箱，華南區(qū)域下調(diào)4-5元/重量箱。雖臨近傳統(tǒng)需求旺季，終端加工廠訂單并未改善，在需求相對(duì)有限的情況下，原片生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，市場(chǎng)成交價(jià)格及政策相對(duì)靈活。浮法玻璃下行趨勢(shì)下，中下游加工廠提貨偏謹(jǐn)慎，提貨速度整體放緩，企業(yè)庫(kù)存總量繼續(xù)攀升。月底月初，企業(yè)授信及優(yōu)惠政策頻出，預(yù)計(jì)下周成交價(jià)格多偏弱整理運(yùn)行。
庫(kù)存方面，截至8月29日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為6229萬(wàn)重量箱，較上周四庫(kù)存增加142萬(wàn)重量箱，增幅2.33%，庫(kù)存天數(shù)約31.55天，較上周四增加0.77天。本周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份產(chǎn)量1266.41萬(wàn)重量箱，消費(fèi)量1124.41萬(wàn)重量箱，產(chǎn)銷率88.79%。本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存延續(xù)增加趨勢(shì)，終端訂單表現(xiàn)疲軟，疊加市場(chǎng)成交重心持續(xù)下移，中下游采購(gòu)積極性偏弱，觀望氛圍偏濃，多數(shù)區(qū)域企業(yè)出貨繼續(xù)放緩。
雨季過(guò)后，庫(kù)存壓力最大的華南、華中、華東地區(qū)迎來(lái)一年中需求最旺盛的季節(jié)，從市場(chǎng)運(yùn)行狀況看，庫(kù)存在理應(yīng)進(jìn)入旺季時(shí)持續(xù)累積，此前的旺季預(yù)期有落空的趨勢(shì)，行業(yè)虧損面擴(kuò)大虧損程度加深倒逼玻璃產(chǎn)能出清不可避免。
基本面角度看玻璃供過(guò)于求，空頭趨勢(shì)延續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)賣保頭寸宜根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況按照套保原則及時(shí)調(diào)節(jié)；從期貨盤面品種間套利角度看，建議多頭配置顯著受益于竣工的玻璃，同時(shí)空配新開(kāi)工環(huán)節(jié)需求邏輯更弱的螺紋或其他黑色品種。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)行情低迷，廠家出貨情況一般。豐成鹽化、江西晶昊計(jì)劃9月初開(kāi)車運(yùn)行，和邦一廠計(jì)劃近期恢復(fù)，五彩堿業(yè)、湖北雙環(huán)、山東海天計(jì)劃9月初停車檢修。期貨盤面震蕩運(yùn)行，下游用戶剛需采購(gòu)為主。純堿廠家新單一般，部分廠家靈活接單出貨。
供應(yīng)方面，本周純堿產(chǎn)量67.35萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.57萬(wàn)噸，跌幅2.28%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量26.79萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.89萬(wàn)噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量40.56萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.68萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，截止到2024年8月29日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存121.88萬(wàn)噸，較周一減少0.72萬(wàn)噸，跌幅0.59%。其中，輕質(zhì)純堿59.84萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.33萬(wàn)噸，重質(zhì)純堿62.04萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.61萬(wàn)噸。
純堿基本面弱勢(shì)延續(xù)，部分廠家挺價(jià)效果相對(duì)有限；夏季檢修季過(guò)后純堿行業(yè)將經(jīng)歷新一輪庫(kù)存累積壓力。
基本面角度看純堿中長(zhǎng)期弱勢(shì)難改，1月合約空頭配置頭寸輕倉(cāng)長(zhǎng)線持有，05合約宜逢高配置賣保頭寸。
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