>> 信達(dá)證券-青島港(601298)2024年半年報點(diǎn)評：歸母凈利潤+3.05%，整體維持穩(wěn)增-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
大?。?/td>
| 594KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
匡培欽 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：青島港（ 601298.SH）發(fā)布2024年半年度報告。
經(jīng)營層面：
貨物吞吐量：2024年上半年實(shí)現(xiàn)3.54億噸，同比增長6.67%；2024年第一季度、第二季度分別實(shí)現(xiàn)1.72、1.82億噸，同比增速分別為6.93%、6.42%。
集裝箱吞吐量：2024年上半年實(shí)現(xiàn)1582萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長8.95%；2024年第一季度、第二季度分別實(shí)現(xiàn)767、815萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增速分別為11.5%、6.7%。
財務(wù)層面：
營收：2024年上半年實(shí)現(xiàn)90.67億元，同比下滑0.98%；2024年第一季度、第二季度分別實(shí)現(xiàn)44.30、46.37億元，同比增速分別為-2.67%、0.68%。
歸母凈利潤：2024年上半年實(shí)現(xiàn)26.42億元，同比增長3.05%；2024年第一季度、第二季度分別實(shí)現(xiàn)13.17、13.25億元，同比增速分別為4.60%、1.56%。
點(diǎn)評：
集裝箱：24H1受益于吞吐量增長9.0%，分部業(yè)績實(shí)現(xiàn)10.83億元，同比高增23.1%，分部業(yè)績占比28.9%。公司2024年上半年集裝箱吞吐量同比增長9.0%，受益于航線擴(kuò)張、海鐵聯(lián)運(yùn)推進(jìn)等因素。
航線擴(kuò)張：2024年上半年新增集裝箱航線8條，國際中轉(zhuǎn)箱量同比增長14%。
海鐵聯(lián)運(yùn)推進(jìn)：2024年上半年新增9個內(nèi)陸港，開通6條海鐵聯(lián)運(yùn)班列，海鐵聯(lián)運(yùn)箱量完成131萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長13.4%。
液體散貨：24H1期貨倉儲業(yè)務(wù)、省外市場積極擴(kuò)張，分部業(yè)績實(shí)現(xiàn)12.43億元，同比下滑3.7%，分部業(yè)績占比33.2%。公司2024年上半年完成約40萬噸期貨原油入庫交割，實(shí)現(xiàn)期貨倉儲業(yè)務(wù)增量增效，同時河北、陜西等省外市場依托海上運(yùn)輸與鐵路中轉(zhuǎn)等物流服務(wù)增加吞吐量260萬噸。
盈利預(yù)測與投資評級：青島港業(yè)績增長穩(wěn)健，預(yù)計公司2024～2026年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入190.11、198.94、206.90億元，同比增長4.61%、4.64%、4.01%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤51.84、55.91、60.21億元，同比增長5.30%7.83%、7.69%，對應(yīng)EPS為0.80、0.86、0.93元，2024年8月29日收盤價對應(yīng)PE為11.66、10.81、10.04倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險因素：港口整合推進(jìn)不及預(yù)期；集裝箱吞吐量不及預(yù)期；液體散貨吞吐量不及預(yù)期。
|
|
