>> 民生證券-石基信息(002153)2024年半年報點評:酒店SaaS龍頭緊抓國際化大趨勢,成果持續(xù)顯現(xiàn)-240901
| 上傳日期: |
2024/9/2 |
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| 843KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
民生證券 |
| 評級: |
推薦 |
作者: |
呂偉,郭新宇 |
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事件概述:2024年8月28日公司發(fā)布2024年半年報,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.82億元,同比增長15.09%;歸母凈利潤2472.31萬元,同比增長10.83%;扣非歸母凈利潤2037.89萬元,同比增長16.40%。 石基企業(yè)平臺國際化進程持續(xù)加速,2024H1 ARR同比增長約30%體現(xiàn)SaaS業(yè)務(wù)快速發(fā)展態(tài)勢。核心的新一代云架構(gòu)的石基企業(yè)平臺已成功簽約行業(yè)標桿客戶半島、洲際、朗庭、新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等國際酒店集團以及釣魚臺美高梅、首旅諾金、安麓等知名酒店集團,并已開始大批量上線。截至2024年上半年,公司在已簽約標桿客戶洲際酒店集團成功上線的酒店家數(shù)超過300家,在半島、洲際、朗庭、Ruby、Sircle、TIME、Dakota、NewHotel Collection等酒店集團上線共433家酒店,遍布全球20多個國家。 云POS方面,Infrasys Cloud在萬豪、洲際、凱悅、希爾頓、半島、香格里拉、九龍倉、雅高、溫德姆、千禧、泛太平洋、萬達、長隆、紅樹林、中國澳門五大賭場酒店集團、中國香港文華東方等酒店集團穩(wěn)步推廣,為業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。截至2024年上半年,公司Infrasys Cloud云POS產(chǎn)品上線總客戶數(shù)3955家。 從SaaS相關(guān)的重要指標ARR來看,截至2024年6月底公司SaaS業(yè)務(wù)年度可重復(fù)訂閱費(ARR)44690.76萬元,比2023年6月底SaaS業(yè)務(wù)年度可重復(fù)訂閱費(ARR)34159.43萬元增長約30.8%;截至2024年6月底SaaS業(yè)務(wù)企業(yè)客戶(最終用戶)門店總數(shù)超過8萬家酒店,平均續(xù)費率超過90%。 暢聯(lián)業(yè)務(wù)快速發(fā)展,平臺化戰(zhàn)略持續(xù)推進。暢聯(lián)2024年上半年產(chǎn)量達到1168萬間夜,同比2023年的880萬間夜?jié)q幅達到32.7%。與此同時,國際業(yè)務(wù)方面,暢聯(lián)完成更多海外集團和渠道管理系統(tǒng)的直連接入,包括D-edge、STAAH等重要合作伙伴,2024H1共完成28個海內(nèi)外渠道與這些供應(yīng)商的直連項目。平臺技術(shù)上,暢聯(lián)完成了在線預(yù)定+支付一體化的“Book & Pay”平臺的產(chǎn)品研發(fā),2024H1完成55個項目的正式上線,也完成了通過銀聯(lián)支付通道實現(xiàn)的預(yù)定+一單一結(jié)支付解決方案。 投資建議:公司自國際化進程持續(xù)推進,以石基企業(yè)平臺和Infrasys Cloud為抓手打造大量標桿客戶,有望開啟成長新征程。預(yù)計2024-2026年歸母凈利潤分別為0.87/2.09/4.75億元,對應(yīng)PE為168X、70X、31X。公司目前屬于轉(zhuǎn)型期主要考察PS,2024-2026年P(guān)S分別為4X、3X、3X,維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示:國際市場業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期;新的技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期;同業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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