>> 民生證券-石基信息(002153)公司事件點評：SEP重要訂單再下一城，全球化拓展長期潛力可期-240419
| 上傳日期： |
2024/4/19 |
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| 858KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
呂偉,郭新宇 |
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事件概述：2024年4月17日，全資子公司石基新加坡與新濠酒店集團簽訂了MSA（MASTERSERVICESAGREEMENT）。
首次簽約國際大型綜合度假村酒店集團，石基企業(yè)平臺國際化進程加速。1）新濠酒店集團旗下有五家大型國際綜合度假村酒店：新濠酒店集團是亞洲及歐洲綜合度假村設(shè)施的開發(fā)商、擁有者及營運商，旗下的度假村酒店分別為位于中國澳門的新濠鋒、新濠天地、新濠影匯、位于菲律賓的馬尼拉新濠天地和位于塞浦路斯的地中海新濠天地。2）提供以石基企業(yè)平臺為核心的支持服務(wù)：公司提供的服務(wù)包括，除中國澳門以外的其他區(qū)域提供標準交付的石基企業(yè)平臺、為中國澳門區(qū)域提供架設(shè)在AWSOutpost機架上的石基企業(yè)平臺、石基支付解決方案、對于所有產(chǎn)品的支持服務(wù)。3）為石基PMS向更大市場推廣打造了行業(yè)標桿：管理國際大型綜合度假村的系統(tǒng)復(fù)雜而繁多，集成和接口相對普通酒店集團而言更具難度，因此大型國際綜合度假村酒店對PMS的要求往往代表了同時代產(chǎn)品的高點，此次簽約成功及后續(xù)的成功上線將為石基企業(yè)平臺進入全球國際大型綜合度假村酒店市場乃至整個酒店市場樹立良好的標桿效應(yīng)。
SEP簽約、上線數(shù)量持續(xù)增加，全球酒店SaaS龍頭長期潛力可期。針對國際酒店集團客戶，公司推出了新一代云架構(gòu)的企業(yè)級酒店信息系統(tǒng)平臺SEP。1）洲際酒店：從23年4、5月份開始，洲際酒店集團就開始了大批量上線石基企業(yè)平臺，于23年8月7日成功上線第100家酒店，截至2023年11月底，成功上線第200家酒店，以每月將近30個的目標完成上線進度；截至24年4月，洲際酒店集團在全球有大約6000家酒店，隨著后續(xù)上線速度加快，滲透率也有望進一步提高。2）其他國際酒店集團：截至23年上半年，石基企業(yè)平臺在半島、朗庭、Ruby、Sircle等酒店集團上線共135家酒店；同時，新增簽約荷蘭的獨立連鎖酒店集團Fletcher Hotels，該集團旗下共有110家酒店，將全面采用純云架構(gòu)的石基企業(yè)平臺。
Infrasys Cloud與眾多國際酒店簽約，國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。Infrasys Cloud已陸續(xù)獲得超過十家知名酒店集團的嚴格測試與評標認證，并已與全球影響力TOP5的國際酒店集團全部簽約，證明了Infrasys Cloud產(chǎn)品和技術(shù)的全球領(lǐng)先，截至2023年6月底，已上線約3500家客戶門店。
投資建議：公司自國際化進程持續(xù)推進，以石基企業(yè)平臺和Infrasys Cloud為抓手打造大量標桿客戶，有望開啟成長新征程。預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤分別為0.78/2.04/4.55億元，對應(yīng)PE為224X、85X、38X。公司目前屬于轉(zhuǎn)型期主要考察PS，2023-2025年P(guān)S分別為5X、4X、3X，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：國際市場業(yè)務(wù)拓展不預(yù)期；新的技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；同業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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