>> 銅冠金源期貨-鎳周報：宏觀預期提振，鎳價震蕩重心上移-240902
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀面，美國二季度GDP同比增速略超預期；核心PCE同比低于預期，高頻就業(yè)數(shù)據(jù)平穩(wěn)。美國經(jīng)濟在降溫的同時，就業(yè)市場韌性強筋，軟著陸預期延續(xù)。
供需面，資源端并未有明顯變動，菲律賓與印尼鎳礦內貿價格延續(xù)高位，鎳鐵價格上行乏力，新增產(chǎn)能爬產(chǎn)進度緩慢。下游補庫需求推動硫酸鎳價格小幅上揚。純鎳出口窗口依然開啟，基本面暫無明顯變動。
后期來看，美國通脹壓力進一步回落，就業(yè)市場仍維持韌性。市場預期美國8月非農(nóng)就業(yè)大幅回升，制造業(yè)PMI修正，宏觀層面或仍將延續(xù)軟著陸預期帶來了利好?；久婊螂y有明顯變動，雖然金九銀十已至，但在地產(chǎn)拖累下，不銹鋼企業(yè)利潤率延續(xù)低位，傳統(tǒng)領域或難拉動消費修復。同時，雖然9月電池廠排產(chǎn)明顯擴張，但正極材料廠庫存高位，導致正極廠排產(chǎn)與電池廠排產(chǎn)節(jié)奏相悖，或難對鎳形成直接有效拉動，需求端的修正需等待正極材料廠去庫行為結束。
預計，鎳價震蕩重心上移。預計本周滬鎳價格運行區(qū)間：122000-140000元/噸，預計本周倫鎳價格運行區(qū)間：16350-17700美元/噸。
策略建議：觀望
風險因素：非農(nóng)就業(yè)不及預期
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