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★玉米
　　一周復(fù)盤：玉米現(xiàn)貨漲勢放緩，11合約在沖上2350元/噸以后逐漸回落，11-3月差保持偏強(qiáng)震蕩，1-5月差先因資金面規(guī)律而跟隨盤面上漲，后也略有回調(diào)。舊作庫存繼續(xù)快速下降，降雨天氣影響關(guān)內(nèi)新玉米上量。據(jù)谷物進(jìn)口商反饋，截至年底高粱、大麥進(jìn)口量將受限，超過去年同期的部分將面臨難以通關(guān)的風(fēng)險，這令市場情緒進(jìn)一步走強(qiáng)，但盤面也在11合約給出了華北小麥以當(dāng)前的現(xiàn)貨價重新進(jìn)入飼用的理論優(yōu)勢之后，遭遇了潛在的壓力，出現(xiàn)小幅回落。
　　下周觀點(diǎn)：
　　近期市場上新玉米產(chǎn)量調(diào)研結(jié)果正陸續(xù)發(fā)布，東北減產(chǎn)幅度或略大于此前市場預(yù)期，只是預(yù)計(jì)仍不足以令貿(mào)易商積極建庫，不過預(yù)計(jì)新作集港成本將更加靠近預(yù)期區(qū)間上沿（即2200元/噸左右），且成本線支撐力將更加堅(jiān)實(shí)。不過，近期進(jìn)口政策上的利多，也令市場對新玉米增儲政策的預(yù)期相對更加樂觀，新年度農(nóng)戶售糧季，價格的節(jié)奏與估值在政策上預(yù)計(jì)仍有較大變數(shù)。
　　短線盤面預(yù)計(jì)以窄幅震蕩為主，中線觀點(diǎn)繼續(xù)偏空，預(yù)計(jì)盤面近期的反彈已再度給出了新糧在賣壓下的下跌空間，關(guān)注全國的定產(chǎn)調(diào)研結(jié)果?；谫Q(mào)易商囤糧利潤邏輯，1-5反套策略可繼續(xù)持有。
　　★玉米淀粉
　　一周復(fù)盤：玉米淀粉現(xiàn)價跟隨玉米穩(wěn)中有漲，淀粉副產(chǎn)品價格跟隨豆粕小幅反彈，但企業(yè)仍處虧損狀態(tài)，本周開機(jī)率明顯下降。下游食飲、造紙消費(fèi)回暖，淀粉庫存加速下降。但淀粉期貨表現(xiàn)略弱于玉米，CS11-C11價差回落至正常加工費(fèi)水平附近，CS09-C09價差因期現(xiàn)回歸而快速下跌。
　　下周觀點(diǎn)：玉米淀粉現(xiàn)貨供需持續(xù)好轉(zhuǎn)，但庫存周期可能仍然切換速度較快，品種間套利的節(jié)奏把握或存在一定難度。
　　★風(fēng)險提示
　　基層購銷心態(tài)；政策調(diào)控等。