>> 華安證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報(bào)：關(guān)注政策鏈和消息面刺激，重視低估板塊-240901
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
大小： |
920KB |
| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
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主要觀點(diǎn)：
本周市場(chǎng)表現(xiàn)：
本周上證綜指下跌0.43%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.17%，滬深300指數(shù)下跌0.17%。中證1000指數(shù)上漲2.98%。機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲2.63%，跑贏上證綜指3.06pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指0.46pct，跑贏滬深300指數(shù)2.80pct，跑輸中證1000指數(shù)0.35pct。年初至今來(lái)看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌18.89%。
周觀點(diǎn)更新：
機(jī)械本周指數(shù)+2.63%，居申萬(wàn)行業(yè)第11。二級(jí)行業(yè)來(lái)看，自動(dòng)化設(shè)備板塊漲幅相對(duì)較大（+5.11%），軌交設(shè)備板塊下跌幅度較大（-8.08%）。
本周市場(chǎng)指數(shù)經(jīng)歷4天震蕩波動(dòng)后周五整體反彈，成交量也有所放大?？傮w看來(lái)，本周消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)不錯(cuò)，相關(guān)自動(dòng)化設(shè)備大漲，而前期上漲的軌交設(shè)備資金集體兌現(xiàn)。向后市看，中報(bào)業(yè)績(jī)披露完成，市場(chǎng)也呈現(xiàn)出逐步好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，未來(lái)可繼續(xù)關(guān)注政策端和消息面的刺激，尋找共振及低估值板塊，反彈力度或許更強(qiáng)。
本周重點(diǎn)研究成果：
本周外發(fā)公司點(diǎn)評(píng)《蘭石重裝：改革進(jìn)行中，布局核電全產(chǎn)業(yè)鏈》、《青鳥(niǎo)消防：利潤(rùn)端短期承壓，海外及新興業(yè)務(wù)加速發(fā)展》、《安培龍：受益于汽車電子國(guó)產(chǎn)替代，發(fā)力傳感器模組上游》、《漢鐘精機(jī)：業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，盈利能力持續(xù)提高》、《京山輕機(jī)：24年H1業(yè)績(jī)韌性展現(xiàn)，深化全球布局，鈣鈦礦整線&單機(jī)持續(xù)推進(jìn)》、《恒立液壓：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，多元化+出海戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)》、《景津裝備：業(yè)務(wù)穩(wěn)定拓展，成套設(shè)備持續(xù)推進(jìn)》。
板塊觀點(diǎn)更新：
通用設(shè)備：本周申萬(wàn)機(jī)械通用設(shè)備指數(shù)上漲4.97%，我們維持此前看好觀點(diǎn)不變，今年以來(lái)，下游出口需求保持強(qiáng)勢(shì)，而內(nèi)需出現(xiàn)回暖跡象，通用設(shè)備整體有望維持較好表現(xiàn)。
工程機(jī)械：本周工程機(jī)械板塊上漲，+1.43%。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)的預(yù)期進(jìn)一步改善。我們繼續(xù)推薦工程機(jī)械板塊，看好杭叉集團(tuán)（“買入”評(píng)級(jí)）、柳工（“買入”評(píng)級(jí)）、恒立液壓（“買入”評(píng)級(jí)），建議關(guān)注徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科、浙江鼎力、安徽合力等。
科學(xué)儀器：我們繼續(xù)看好大規(guī)模設(shè)備更新政策后續(xù)對(duì)科學(xué)儀器行業(yè)的需求催化，推薦普源精電（“買入”評(píng)級(jí)），建議關(guān)注：鼎陽(yáng)科技、優(yōu)利德、坤恒順維等。
工商業(yè)制冷設(shè)備：繼續(xù)關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策對(duì)于石化化工等領(lǐng)域設(shè)備的需求催化。
工業(yè)母機(jī)：持續(xù)關(guān)注需求端及政策端利好，建議重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)母機(jī)板塊。工業(yè)母機(jī)整機(jī)板塊建議重點(diǎn)關(guān)注整機(jī)海天精工、秦川機(jī)床、浙海德曼，零部件板塊建議重點(diǎn)關(guān)注華中數(shù)控、貝斯特。
光伏設(shè)備：光伏設(shè)備仍需緊密跟蹤行業(yè)邊際創(chuàng)新及變化，topcon0BB產(chǎn)業(yè)化及鎢絲金剛線行業(yè)更新陸續(xù)發(fā)布，推薦京山輕機(jī)、高測(cè)股份、奧特維，建議關(guān)注帝爾激光、邁為股份、羅博特科等。
先進(jìn)封裝設(shè)備：先進(jìn)封裝整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)持續(xù)向好，持續(xù)關(guān)注海外領(lǐng)軍企業(yè)cowos、HBM等方向進(jìn)展，國(guó)內(nèi)先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展與設(shè)備公司的創(chuàng)新研發(fā)的持續(xù)共振，帶來(lái)的持續(xù)投資機(jī)會(huì)，推薦芯碁微裝，建議關(guān)注芯源微、快克智能、耐科裝備等。
人形機(jī)器人：近期傳感器的關(guān)注度較高。重點(diǎn)關(guān)注一維力矩傳感器和諧波減速器的協(xié)同配合、六維力矩傳感器硅基mems技術(shù)路徑的發(fā)展，建議重點(diǎn)關(guān)注傳感器及絲杠行業(yè)。建議關(guān)注安培龍、芯動(dòng)聯(lián)科、秦川機(jī)床、貝斯特等。
本周行業(yè)及上市公司重要事項(xiàng)：
行業(yè)層面，光伏/風(fēng)電設(shè)備方面，南網(wǎng)&云南簽署全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議；隆基綠能與TCL中環(huán)同日宣布上調(diào)硅片報(bào)價(jià)；廣西能源新增投資15.13億元，大力開(kāi)發(fā)風(fēng)光項(xiàng)目。機(jī)器人方面，新松攻克新一代真空機(jī)械手：可傳輸晶圓，重復(fù)定位精度0.02mm；威邁爾首款類人形機(jī)器人VersaBot發(fā)布：臂展2米、3D純視覺(jué)導(dǎo)航、360°避障；威剛聯(lián)手研華推出第三代C-Rob自走機(jī)器人，搭載英偉達(dá)Nova Orin平臺(tái)。半導(dǎo)體設(shè)備方面，50億+超35億，我國(guó)兩大基金瞄準(zhǔn)集成電路、半導(dǎo)體等領(lǐng)域；芯昇科技、奕斯偉等發(fā)起成立，中國(guó)芯片領(lǐng)域添新平臺(tái)；浙大集成電路學(xué)院取得新進(jìn)展：FabGPT大模型。鋰電設(shè)備方面，國(guó)軒高科發(fā)布G刻超充混動(dòng)重卡電池；利元亨高速熱復(fù)合切疊一體機(jī)完成多次驗(yàn)收交付；中創(chuàng)新航發(fā)布覆蓋陸海空全場(chǎng)景三大系列電池新品。工程機(jī)械方面，中聯(lián)重科大噸位履帶式起重機(jī)批量出口美洲市場(chǎng)；青武麥公司采購(gòu)中聯(lián)重科大噸位履帶吊批量出口美洲市場(chǎng)；40臺(tái)太重TZ60型液壓挖掘機(jī)交付東北客戶。
公司層面，中亞股份、埃斯頓、格力博、先鋒電子、卓然股份、斯萊克、昆船智能、邁拓股份等發(fā)布2024年半年度報(bào)告。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；2）國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；3）經(jīng)濟(jì)不景氣影響需求與供應(yīng)鏈。
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