久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)收入117.62億元（+9.86%，同比，下同），歸母凈利潤7.98億元（+13.13%），經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額18.22億元（+29.41%）。單Q2季度，公司實(shí)現(xiàn)收入57.91億元（+6.45%），歸母凈利潤3.91億元（+6.05%）。業(yè)績符合預(yù)期。
　　經(jīng)營數(shù)據(jù)概覽：分業(yè)務(wù)看，2024H1公司實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)收入103.98億元（+8.32%），毛利率40.94%（+0.06pct）；批發(fā)業(yè)務(wù)9.97億元（+20.85%），毛利率9.57%（-0.61pct）。分產(chǎn)品看，2024H1公司實(shí)現(xiàn)中西成藥收入88.78億元（+10.11%），毛利率34.85%（-0.22pct）；中藥收入11.65億元（+14.78%），毛利率48.74%（+0.15pct）；非藥品13.53億元（+0.45%），毛利率51.10%（+0.03pct）。
　　持續(xù)深耕區(qū)域市場。2024H1，公司圍繞“新開+并購+加盟”的拓展模式，持續(xù)提升門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋的廣度和深度。截至2024H1，公司門店總數(shù)為14736家（較年初新增1575家），其中直營門店10950家（較年初新增1135家），加盟門3426店家（較年初新增440家）。拆分區(qū)域看，中南地區(qū)較年初新增門店619家、華東地區(qū)新增552家、華北地區(qū)新增404家，公司鞏固中南華東華北，持續(xù)拓展全國市場。
　　推動新零售體系建設(shè)，O2O業(yè)務(wù)增速亮眼。2024H1，公司持續(xù)推進(jìn)基于會員、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、健康管理等生態(tài)化的醫(yī)藥新零售體系建設(shè)，積極推進(jìn)慢病管理、線上診療以及線上線下相結(jié)合的健康管家和家庭醫(yī)生服務(wù)。截至2024H1，公司O2O多渠道多平臺上線直營門店超過10000家，覆蓋范圍包含公司線下所有主要城市，24H1實(shí)現(xiàn)線上收入10.96億元（+20.18%），其中O2O業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.78億元（+26.33%），B2C業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.18億元（+0.46%）。
　　盈利預(yù)測與投資評級：考慮公司持續(xù)深耕區(qū)域市場，擴(kuò)張節(jié)奏穩(wěn)健且業(yè)績確定性高，我們將公司2024-2026年歸母凈利潤由17.9/21.8/28.1億元調(diào)整至16.03/19.39/23.19億元，對應(yīng)當(dāng)前市值的PE估值分別為14/12/10倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，門店擴(kuò)張或不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，加盟店發(fā)展或不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。