>> 中誠信國際-資產(chǎn)證券化月報：基礎(chǔ)設(shè)施REITs進入發(fā)行常態(tài)化新階段，信貸ABS發(fā)行規(guī)模大幅增加-240731
| 上傳日期： |
2024/7/31 |
大小： |
2781KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
盧菱歌，譚暢 |
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市場動態(tài)
7月26日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項目常態(tài)化發(fā)行的通知》，自2024年8月1日起施行，標志著基礎(chǔ)設(shè)施REITs正式邁入常態(tài)化發(fā)行的新階段。與試點階段相比，新規(guī)主要變化包括發(fā)行范圍有所擴大、發(fā)行流程簡化、市場自主決策空間增加等，同時還進一步壓緊壓實各方責任，嚴明懲戒紀律，確保權(quán)責一致，更加突出市場化、法治化的要求。此外，8月初國家發(fā)改委還發(fā)布申報材料格式文本，提高申報材料的標準化和規(guī)范化水平。此次國家發(fā)改委部署推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs的常態(tài)化發(fā)行工作，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施REITs的政策環(huán)境，伴隨著基礎(chǔ)設(shè)施REITs進入發(fā)展的新階段，項目資產(chǎn)類型將更加豐富，市場參與主體有望更加多元，市場活躍度或繼續(xù)上升，進一步發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施REITs盤活存量資產(chǎn)、促進投資循環(huán)、服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展的作用。
發(fā)行情況
2024年7月1日-7月31日，全市場共發(fā)行189期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計1940.52億元，發(fā)行規(guī)模與上月基本持平。從發(fā)行成本來看，本期以個人汽車貸款、個人消費貸款等為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行利率相對較低，而以保單質(zhì)押貸款等為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行成本仍處于較高水平。
銀行間市場共發(fā)行9期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計404.07億元，發(fā)行規(guī)模較上月大幅增加65%。優(yōu)先級產(chǎn)品信用級別均為AAAsf級，發(fā)行成本在1.87%-2.22%之間。其中本期微小企業(yè)貸款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模最大。
交易商協(xié)會ABN共發(fā)行48期，發(fā)行規(guī)模為454.78億元，發(fā)行規(guī)模較上期減少11%。披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品均為AAAsf級，產(chǎn)品票面利率在1.70%至3.40%之間。本期個人消費貸款類和租賃資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較大，二者規(guī)模占比合計54%。
交易所共發(fā)行132期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總規(guī)模為1081.66億元，發(fā)行規(guī)模較上月減少10%。其中披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品涵蓋AAAsf級和AA+sf級，票面利率從1.99%到4.95%不等。交易所ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)較為多元，本期租賃資產(chǎn)類、應(yīng)收賬款類、個人消費貸款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模仍相對較大。
交易情況
本期銀行間市場信貸ABS成交金額共199.14億元，交投活躍度進一步增加，其中成交的主要是個人汽車貸款類產(chǎn)品。
交易商協(xié)會ABN成交金額共570.51億元，交投熱度明顯增加。披露基礎(chǔ)資產(chǎn)類別的產(chǎn)品中，以銀行/互聯(lián)網(wǎng)消費貸款、應(yīng)收賬款等為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)品成交規(guī)模相對較大。
交易所成交的ABS產(chǎn)品交易金額640.95億元，交易規(guī)模較上期進一步增加，其中上交所、深交所交易規(guī)模分別為523.98億元和116.97億元。交易所ABS產(chǎn)品中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為應(yīng)收賬款、CMBS/CMBN、租賃資產(chǎn)等類別的產(chǎn)品成交規(guī)模依舊相對較高。
待發(fā)行產(chǎn)品
8月下旬（8月21日-8月31日）銀行間市場共有7期信貸ABS產(chǎn)品和1期交易商協(xié)會ABN計劃發(fā)行，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型包括個人汽車貸款和不良貸款。交易所市場共有24期產(chǎn)品待發(fā)行，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型涵蓋租賃資產(chǎn)、類REITs、保理融資等；另外7月交易所有57期項目通過發(fā)審會，產(chǎn)品擬發(fā)行規(guī)模合計2193.39億元。
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