>> 甬興證券-電子行業(yè)周報：傳音折疊屏手機曝光，蘋果發(fā)布會即將舉辦-240903
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
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| 815KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
折疊屏：傳音折疊屏手機曝光，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。TecnoPhantom VFold2采用矩形相機模組設(shè)計，采用三攝像頭單元。TecnoPhantom VFlip2搭載聯(lián)發(fā)科天璣8020處理器。我們認為，隨著折疊屏手機新機發(fā)布，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：蘋果官宣9月10日舉辦產(chǎn)品發(fā)布會，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。蘋果正式宣布將于北京時間9月10日舉辦發(fā)布會，預(yù)計將推出最新款iPhone、Watch和AirPods。我們認為，蘋果發(fā)布會或推動用戶換機進程，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
被動元件：村田、TDK等被動元件一線廠部分產(chǎn)品或?qū)q價，被動元件產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。被動元件一線大廠包括村田、TDK等，有望調(diào)升積層式電感／磁珠報價，預(yù)期大尺寸會先漲價，漲幅約10%至20%。我們認為，隨著智能手機旺季即將到來疊加PC市場復蘇，或?qū)Ⅱ?qū)動被動元件價格上漲，國內(nèi)被動元件廠商有望持續(xù)受益。
先進封裝：TrendForce預(yù)估2024年先進封裝設(shè)備銷售額增長10%以上，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)收益。TrendForce強調(diào)，人工智能服務(wù)器需求的不斷增長推動了包括InFO、CoWoS和SoIC在內(nèi)的多種尖端封裝技術(shù)的進步。我們認為，先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
市場行情回顧
本周（8.26-8.30），A股申萬電子指數(shù)上漲3.43%，整體跑贏滬深300指數(shù)3.6pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.5pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：其他電子II(5.99%)、消費電子(4.55%)、電子化學品II(4.47%)、半導體(3.11%)、元件(2.71%)、光學光電子(2.67%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持弱勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：申萬電子(3.43%)、恒生科技(2.64%)、臺灣電子(0.21%)、納斯達克(-0.92%)、費城半導體(-1.34%)、道瓊斯美國科技(-1.45%)。
投資建議
本周我們繼續(xù)看好受益于安卓新機發(fā)布的折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈、受益AppleIntelligence推出與iPhone新機發(fā)布的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、受益行業(yè)漲價的被動元件產(chǎn)業(yè)鏈、以先進封裝為代表的半導體周期復蘇主線。
折疊屏：受益于新機發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密、宜安科技、長信科技、凱盛科技等；
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：受益于Apple Intelligence推出與iPhone新機發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注立訊精密、鵬鼎控股、藍思科技、領(lǐng)益智造、東山精密等；
被動元件：受益于需求復蘇行業(yè)漲價，產(chǎn)業(yè)鏈有望加速成長，MLCC領(lǐng)域建議關(guān)注三環(huán)集團、風華高科、鴻遠電子；電感領(lǐng)域建議關(guān)注麥捷科技、順絡(luò)電子；MLCC離型膜供應(yīng)商建議關(guān)注潔美科技；
先進封裝：受益于半導體大廠持續(xù)布局先進封裝，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注甬矽電子、中富電路、晶方科技、藍箭電子等。
風險提示
中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期等。
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