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銀河觀點(diǎn)集萃
　　宏觀:以可控成本應(yīng)對復(fù)雜問題――關(guān)于成立“國儲(chǔ)公司”的探討。從宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理角度來看，依托中央信用支持大規(guī)模收儲(chǔ)，是對居民、地方政府和房企的一次平衡。將價(jià)格存在下跌風(fēng)險(xiǎn)的“住宅資產(chǎn)”納入相對健康的中央資產(chǎn)負(fù)債表中，能夠有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)扭轉(zhuǎn)預(yù)期，帶動(dòng)名義GDP回升。即便短期內(nèi)“收儲(chǔ)項(xiàng)目”不能實(shí)現(xiàn)收益平衡，但從經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略角度出發(fā)，長期收益應(yīng)大于成本。當(dāng)然，在具體收儲(chǔ)推進(jìn)中還需要科學(xué)研判，制定公平、公正的規(guī)劃和實(shí)施方案。
　　策略:A股業(yè)績結(jié)構(gòu)修復(fù)較強(qiáng)，反彈聚焦結(jié)構(gòu)―—2024年A股中報(bào)業(yè)績?nèi)娼馕?。A股投資展望:〔1）大勢判斷:當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，未來非金融行業(yè)的上市公司中報(bào)業(yè)績增速有望反彈,A股基本面反彈預(yù)期較強(qiáng)。未來宏觀穩(wěn)增長政策或繼續(xù)加大力度，從而帶動(dòng)A股業(yè)績修復(fù)，提振市場信心，促進(jìn)大盤指數(shù)在震蕩中回升。(2)行業(yè)輪動(dòng):第一，2024年中報(bào)業(yè)績顯示金融板塊業(yè)績超預(yù)期好轉(zhuǎn)，且金融股分紅奉較高，在短期市場投資情緒總體較為低迷的情況下，預(yù)計(jì)金融板塊投資熱度將維持高位。第二，近期，消費(fèi)電子行業(yè)新產(chǎn)品將紛紛亮相，有望帶動(dòng)相關(guān)題材行情爆發(fā)。第三，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期將開啟，海外流動(dòng)性有望改善，結(jié)合歷史復(fù)盤，A股中石油石化、有色金屬、基礎(chǔ)化工、煤炭等上游資源品行業(yè),在美聯(lián)儲(chǔ)降息開啟前后可能受益于國際大宗商品價(jià)格上漲而爆發(fā)行情。