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銀河觀點(diǎn)集萃
　　宏觀:非農(nóng)數(shù)據(jù)為何調(diào)整？美聯(lián)儲紀(jì)要說了什么？――美國勞動數(shù)據(jù)修正與議息會議紀(jì)要。市場的降息交易持續(xù)，但年內(nèi)出現(xiàn)單次50BP降息的概率仍較低:;綜合雙重目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政情況考慮，我們繼續(xù)維持9月沒有降息50BP必要、年內(nèi)累計(jì)降息50BP至75BP的預(yù)期。在失業(yè)率穩(wěn)定升至4.4%的自然失業(yè)率上方前，年內(nèi)50BP的降息幅度更為合適，但我們判斷失業(yè)率四季度很可能超過4.4%的水平。
　　醫(yī)藥:中企出海系列:競爭升級，順勢而為。全球醫(yī)藥市場持續(xù)增長，海外市場可拓展空間較大，高定價(jià)水平帶來高市場回報(bào)率，醫(yī)藥出海投資建議關(guān)注:1）創(chuàng)新藥海外定價(jià)優(yōu)勢驅(qū)動下，國內(nèi)創(chuàng)新藥出海持續(xù)加速，關(guān)注百濟(jì)神州、信達(dá)生物、百利天恒、君實(shí)生物等;2）制劑板塊:下半年看好高毛利、高壁壘的注射劑出口賽道，關(guān)注健友股份、華海藥業(yè)等;3）原料藥國際化布局較早，2024年具有價(jià)格恢復(fù)動力，重點(diǎn)關(guān)注肝素、抗生素和甾體類;4)高端器械領(lǐng)域國產(chǎn)產(chǎn)品趨于成熟，關(guān)注國產(chǎn)器械裝備的國產(chǎn)替代及海外出口，關(guān)注邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、安圖生物等。5）中藥和生物制品正處于出海起步階段，關(guān)注同仁堂國藥、康泰生物、上海萊士等。