久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　8月27日，公司發(fā)布2024年半年報(bào)：2024H1營(yíng)業(yè)收入24.2億元（+9.53%），歸母凈利潤(rùn)-1.74億元（+21.89%），扣非凈利潤(rùn)-1.39億元（+45.50%），經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額5.26億元（+28.08%）。對(duì)應(yīng)2024Q2營(yíng)業(yè)收入12.48億元（+8.42%），歸母凈利潤(rùn)-0.69億元（+53.43%），扣非凈利潤(rùn)-0.49億元（+67.63%）。
　　從診療量來(lái)看，2024H1門(mén)急診為125萬(wàn)（同比+17.15%，下同），住院量10萬(wàn)（+16.76%），其中高新醫(yī)院門(mén)急診為56萬(wàn)（+3.32%），住院量3.24萬(wàn)（+6.23%）；中心醫(yī)院門(mén)急診為68.97萬(wàn)（+31.48%），住院量6.79萬(wàn)（+22.56%）。分季度來(lái)看，2024Q2門(mén)急診為64.34萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)5.85%，住院量5.14萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)5.11%，診療量仍呈現(xiàn)季度增長(zhǎng)趨勢(shì)。
　　拆分醫(yī)院收入來(lái)看，2024H1高新醫(yī)院收入7.72億元（+8.69%），凈利潤(rùn)0.49億元（+43.63%）；中心醫(yī)院收入16.34億元（+14.68%），凈利潤(rùn)-0.78億元（減虧0.76億元）。
　　盈利能力方面，2024Q2毛利率為11.04%（環(huán)比+3.2pct，同比+3.67pct），規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步提升。費(fèi)率方面，2024Q2期間費(fèi)率環(huán)比下降0.65pct，銷(xiāo)售費(fèi)用率為0.87%（-0.33pct，同比，下同），管理費(fèi)用率為10.85%（-1.92pct），研發(fā)費(fèi)用率為0.16%（-0.17pct），財(cái)務(wù)費(fèi)用率為3.62%（-2.05pct）。
　　現(xiàn)金流方面，2024H1經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為5.26億元（+28%），投資現(xiàn)金流凈額為-3.14億元（+26%），主要為購(gòu)建固定資產(chǎn)等支付現(xiàn)金，籌資現(xiàn)金流凈額為-4.89億元（-20%），主要為償還債務(wù)支付現(xiàn)金。截至2024年6月底，公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為6.67億元（同比2023年底-29%）。
　　專(zhuān)科發(fā)展布局不斷優(yōu)化，精細(xì)化管理促進(jìn)效能提升
　　中心醫(yī)院積極拓展服務(wù)領(lǐng)域，新增中醫(yī)綜合科、綜合康復(fù)二科、血液透析室二區(qū)，成立氣道管理中心、腦-腸軸交互異常疾病腦電研究中心，開(kāi)設(shè)藥學(xué)門(mén)診、病理門(mén)診等24個(gè)專(zhuān)病門(mén)診。此外，質(zhì)子項(xiàng)目建設(shè)取得新進(jìn)展，治療系統(tǒng)核心部件——回旋加速器已成功完成吊裝，質(zhì)子治療系統(tǒng)進(jìn)入精密安裝、調(diào)試和驗(yàn)收階段。
　　高新醫(yī)院三甲復(fù)審穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)三甲指標(biāo)中涉及指標(biāo)進(jìn)行逐一校驗(yàn)，啟動(dòng)三甲復(fù)審自評(píng)工作；加大精細(xì)化管理，臨床路徑管理擴(kuò)增至42個(gè)科室，新增123個(gè)病種模板，加強(qiáng)科室成本控制，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院管理效能優(yōu)化提升。
　　盈利預(yù)測(cè)
　　考慮到2023年同期，尤其Q1，新冠診療患者較多（大部分有并發(fā)癥），導(dǎo)致同期基數(shù)較高，我們調(diào)整2024-2026年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024-2026年收入分別為52.4/59.7/68.2億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-2.36/0.02/1.88億元，當(dāng)前最新收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)PS分別為1.83/1.61/1.41倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　醫(yī)?？刭M(fèi)趨嚴(yán)，住院量爬坡速度不如預(yù)期。