久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年上半年公司業(yè)績(jī)同比略降0.54%，公司積極提升收入規(guī)模、拓展新業(yè)務(wù)，在風(fēng)機(jī)價(jià)格承壓的背景下，業(yè)績(jī)基本維持穩(wěn)定。維持增持評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　2024年上半年公司業(yè)績(jī)同比略降0.54%：公司發(fā)布2024年半年報(bào)，2024H1實(shí)現(xiàn)收入86.28億元，同比增長(zhǎng)22.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.47億元，同比減少0.54%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.56億元，同比減少47.68%。根據(jù)業(yè)績(jī)計(jì)算，2024Q2公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.77億元，同比增長(zhǎng)3.09%，環(huán)比增長(zhǎng)8.72%。
　　風(fēng)機(jī)銷量訂單快速增加，大型化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)：報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)風(fēng)電機(jī)組業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣64.82億元，同比增加2.09%，實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售容量4.05GW，同比上升19.25%。受到風(fēng)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)機(jī)價(jià)格快速下降影響，公司風(fēng)機(jī)平均交付單價(jià)同比下降14.39%至1601元/kW，帶動(dòng)板塊毛利率同比下降5.52個(gè)百分點(diǎn)至10.34%。2024H1公司風(fēng)機(jī)新增訂單14.29GW，2024年二季度末，公司風(fēng)機(jī)累計(jì)在手訂單容量達(dá)到34.20GW，同比增加48.83%。為應(yīng)對(duì)價(jià)格壓力，公司大型化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，6MW以上風(fēng)機(jī)訂單累計(jì)在手訂單容量20.25GW，同比增加95.38%。
　　公司風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目出售，推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)：報(bào)告期內(nèi)，公司電站銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.11億元，毛利率為29.78%，推動(dòng)總營(yíng)收快速增加。2024年1-6月新增控股新能源項(xiàng)目指標(biāo)權(quán)益容量661MW，新增控股新能源項(xiàng)目核準(zhǔn)/備案權(quán)益容量達(dá)812MW。公司穩(wěn)步推進(jìn)自有新能源電站項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，不斷優(yōu)化自有電站運(yùn)營(yíng)管理體系，2024H1推進(jìn)兩個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的出售。
　　新能源EPC總承包業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步增大，盈利能力下降：2024H1，公司新能源EPC總承包業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.39億元，同比增加71.42%，毛利率同比下降3.28個(gè)百分點(diǎn)至2.55%；其中，智慧服務(wù)業(yè)、EPC業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、并網(wǎng)側(cè)的產(chǎn)品和服務(wù)、新能源數(shù)字化業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)。
　　估值
　　在當(dāng)前股本下，結(jié)合公司上半年業(yè)績(jī)同比略降的情況，我們將公司2024-2026年預(yù)測(cè)每股收益調(diào)整至0.85/1.18/1.46元（原2024-2026年攤薄預(yù)測(cè)為0.97/1.23/1.47元），對(duì)應(yīng)市盈率11.7/8.5/6.8倍；維持增持評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；原材料價(jià)格高于預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)；大型化降本不達(dá)預(yù)期；風(fēng)電需求不達(dá)預(yù)期；海外開拓不達(dá)預(yù)期。