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白酒方面，對于即將到來的中秋，產業(yè)預期悲觀。旺季效應越來越不明顯，需求超預期難度較大，但今年供給端已經出現(xiàn)分化，高端、次高端投放更加謹慎，地產酒投入相對積極。資本市場已經形成足夠悲觀的預期，雙節(jié)若能扛過壓力測試(價格體系平穩(wěn)落地)，有望形成股價反轉。食品方面，H2全面低基數(shù)下，調味品、乳制品、零食等公司7-8月以來高頻數(shù)據(jù)環(huán)比二季度也有改善。
　　核心公司跟蹤：中炬副總經理退休離任，千味限售股上市流通
　　白酒平穩(wěn)過渡，食品調整為主。白酒板塊24Q2淡季平穩(wěn)過渡，高端白酒更具韌性。食品板塊企業(yè)調整為主，成本端紅利趨勢延續(xù)。
　　中炬高新：公司副總經理劉虹因達到法定退休年齡，申請辭去公司副總經理職務。劉虹分管的美味鮮營銷工作將由公司總經理余向陽直接分管，其離任不會對公司的正常運作及經營管理產生影響。
　　千味央廚：本次解除限售股份為公司首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份，數(shù)量為3988.2萬股，占解除限售前公司無限售條件股份的68.2%，占公司總股本的40.2%，上市流通日期為2024年9月6日。
　　張裕A：阿爾迪諾.瑪佐拉迪先生因個人原因決定辭去公司第九屆董事會董事。辭職后，阿爾迪諾.瑪佐拉迪先生不再擔任公司任何職務。
　　三只松鼠：公司收到持股5%以上股東NICEGROWTHLIMITED計劃通過集中競價交易或大宗交易等方式減持公司股份合計不超過320萬股，即不超過公司總股本的0.8%。
　　華統(tǒng)股份：控股股東華統(tǒng)集團擬自2024年9月4日起未來6個月內，增持公司股份不低于人民幣5000萬元且不超過人民幣1億元。
　　投資建議：重視龍頭、精選個股
　　市場情緒低迷，重視被板塊情緒錯殺的龍頭。分紅提升的趨勢進一步明確，板塊不少公司股息率在4%、甚至5%以上，尋找被自上而下邏輯誤傷的個股，建議重點關注估值回落到10-15倍區(qū)間、增長持續(xù)性強、現(xiàn)金流質量高、分紅和股息較高的優(yōu)質龍頭。
　　磨底震蕩期，靜待催化。白酒方面，對于即將到來的中秋，產業(yè)預期悲觀。旺季效應越來越不明顯，需求超預期難度較大，但今年高端、次高端投放更加謹慎，地產酒投入相對積極。資本市場已經形成足夠悲觀的預期，雙節(jié)若能扛過壓力測試(價格體系平穩(wěn)落地)，有望形成股價反轉。食品方面，H2全面低基數(shù)下，調味品、乳制品、零食等公司7-8月以來高頻數(shù)據(jù)環(huán)比二季度也有改善。
　　投資標的，白酒中渠道杠桿本身較低、依靠自身品牌力驅動的個股渠道周期并不強，極大可能平穩(wěn)過渡，比如五糧液、水井坊。區(qū)域市場鞏固、品牌勢能提升、庫存相對合理的區(qū)域酒龍頭也能保持穩(wěn)健增長，如今世緣。此外，汾酒一直維護批價穩(wěn)定和終端利潤，看好份額提升，以及茅臺穿越周期的能力。
　　大眾品估值和預期回落比較充分，籌碼結構也較好，1）推薦今年經營改善、業(yè)績企穩(wěn)的中國飛鶴；2）重點關注中報后估值回落的飲料龍頭農夫山泉，價格戰(zhàn)上半年演繹，但中期有望緩解；3）建議關注估值不貴的成長股，如仙樂健康、甘源食品；4）悲觀預期反應較為充分，下半年呈改善趨勢的洽洽、青啤、中炬。
　　風險提示：經濟環(huán)境擾動，需求不及預期，成本上漲，競爭加劇。