久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績
　　公司發(fā)布半年報(bào)，公司24H1營收201億元，同增16.3%，歸母凈利潤8.6億元，同增12.5%；其中24Q2營收108億元，同環(huán)比+15.3%/16.2%，歸母凈利潤4.8億元，同環(huán)比+13.5%/27.9%，扣非凈利4.3億元，同環(huán)比+21%/26%。
　　毛利率有所提升，出貨穩(wěn)定增長
　　2024年上半年公司整體毛利率12.77%，同比+1.67pct；凈利率5.76%，同比+0.87pct。其中Q2毛利率12.12%，同比+1.13pct，環(huán)比-1.4pct；凈利率5.87%，同比+0.75pct，環(huán)比+0.24pct。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)鎳、鈷、磷、鈉四系產(chǎn)品出貨量正向增長，產(chǎn)品銷售量超14萬噸，同比增長15%。
　　加快海外產(chǎn)能建設(shè)，盈利能力持續(xù)提升
　　公司加快推進(jìn)海外產(chǎn)能建設(shè)，在韓國，公司與POSCO推進(jìn)的鎳精煉及前驅(qū)體一體化產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目，整體項(xiàng)目規(guī)?？蓪?shí)現(xiàn)鎳精煉廠年產(chǎn)量達(dá)5萬噸，前驅(qū)體廠年產(chǎn)量達(dá)11萬噸，可供生產(chǎn)120萬輛電動汽車；在摩洛哥，公司與ALMADA攜手合作，共同推進(jìn)年產(chǎn)12萬噸三元前驅(qū)體及其配套原料精煉、6萬噸磷系材料以及3萬噸黑粉回收產(chǎn)能的項(xiàng)目，滿足100多萬輛電動車電池材料需求，輻射公司歐美市場客戶。盈利方面，海外客戶占比高且加工費(fèi)穩(wěn)定，隨著公司稼動率持續(xù)提升，我們認(rèn)為公司盈利能力有望持續(xù)提升。
　　投資建議
　　我們調(diào)整公司2024-2026年歸母凈利潤為20.20/24.18/28.70億元（原值為23.54/29.65/35.11億元），對應(yīng)PE 9、8、6倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源車需求不及預(yù)期；下游市場增速不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅上漲；行業(yè)競爭加?。豢蛻敉卣共患邦A(yù)期等。